Корекція по золоту: Аналітики знижують прогноз до $4 900 на тлі жорсткої позиції ФРС
Ринок дорогоцінних металів отримав серйозний сигнал до корекції. Провідні аналітики переглянули свій річний прогноз щодо золота, знизивши його на $500 — до позначки $4 900 за тройську унцію. Головна причина такого кроку — кардинальна зміна очікувань щодо грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи (ФРС) США.
Тиск з боку монетарної політики
Ключовим фактором, що вплинув на перегляд прогнозу, стало різке ослаблення віри ринку у зниження процентних ставок у 2026 році. Раніше інвестори закладали в ціни щонайменше два раунди пом'якшення політики, але тепер ці надії практично зникли. ФРС цього тижня залишила ставку без змін у діапазоні 3,50–3,75%, і, що більш важливо, кількість «яструбів» серед членів комітету, які виступають за підвищення, зростає. Дев'ять представників регулятора тепер очікують щонайменше одного підвищення ставки в поточному році.
Така позиція робить золото менш привабливим як захисний актив. В умовах високої вартості запозичень альтернативна вартість володіння металом, що не приносить процентного доходу, зростає. Якщо ФРС дійсно піде на підвищення, наприклад, вже у вересні, як допускають деякі експерти, котирування золота можуть впасти до $4 400 до кінця року.
Відтік з ETF та ведмежі настрої
Другим тривожним сигналом є різке охолодження інтересу до біржових фондів (ETF), забезпечених золотом. У травні інвестори вивели з таких фондів по всьому світу близько $2 млрд. Примітно, що єдиним регіоном, який показав приплив, стала Європа. Азійські фонди, навпаки, втратили $1,2 млрд, що стало першим чистим відтоком із серпня 2025 року. Це свідчить про те, що навіть традиційні покупці з Азії тимчасово втратили інтерес до металу.
Паралельно на ринку фіксується посилення ведмежих настроїв. Інвестори все активніше хеджують ризики, очікуючи подальшого зниження. Тим не менш, не варто скидати з рахунків фундаментальні фактори підтримки.
Центробанки як опора ринку
Головним стабілізуючим фактором залишається активність центральних банків. У квітні вони продовжили нарощувати свої золоті резерви, купивши на 19 тонн більше, ніж продали. Згідно з опитуванням Всесвітньої ради з золота, близько 45% центробанків планують збільшити запаси протягом року. Цей інституційний попит створює міцну «підлогу» для цін і не дозволяє металу обвалитися надто глибоко.
Коментар Cryptalist: Ринок золота проходить через фазу переоцінки. Жорстка риторика ФРС — це тимчасовий, але потужний драйвер для фіксації прибутку. Однак структурний попит з боку центробанків та геополітична нестабільність нікуди не зникли. Для довгострокових інвесторів поточна корекція — це скоріше можливість для входу, а не привід для паніки. Короткостроково ж варто очікувати підвищеної волатильності в діапазоні $4 700–$5 000.