Goldman Sachs знизив прогноз щодо золота до $4 900: ставки ФРС тиснуть на ринок
Ринок дорогоцінних металів отримав сигнал до обережності: Goldman Sachs скоригував свій цільовий прогноз по золоту на кінець року, знизивши його на $500 — до позначки $4 900 за унцію. Головна причина — ослаблення очікувань щодо пом'якшення грошово-кредитної політики Федеральної резервної системи.
Аналітики банку, переглянувши свої позиції, зазначають, що, незважаючи на збереження загального позитивного погляду на довгострокові перспективи золота, у найближчій перспективі динаміка буде стриманою. Ключовим фактором, на мою думку, стала зміна ринкових настроїв: трейдери та інституційні інвестори все менше вірять у можливість зниження ставок ФРС у 2026 році.
Прямим наслідком цієї невизначеності стало уповільнення притоку капіталу в біржові фонди (ETF), забезпечені золотом. У травні інвестори вивели з таких фондів по всьому світу близько $2 млрд. Європейські фонди показали невеликий приплив, але азійські ETF, навпаки, втратили $1,2 млрд — це перший чистий відтік з цього регіону з серпня 2025 року. Паралельно на ринку опціонів посилилися ведмежі настрої.
Збереження жорсткої позиції ФРС — ось що зараз тисне на золото. Цього тижня регулятор залишив ключову ставку без змін, у діапазоні 3,50–3,75%, але кількість прихильників подальшого підвищення зростає. Вже дев'ять членів FOMC допускають принаймні одне підвищення до кінця року. Якщо це станеться, Goldman Sachs прогнозує падіння золота до $4 400, що зробить його менш привабливим як захисний актив від політичних ризиків.
Центробанки залишаються биками
Тим не менш, фундаментальна підтримка ринку надходить від центральних банків. У квітні вони знову були нетто-покупцями, збільшивши запаси на 19 тонн. Опитування Всесвітньої ради із золота показує, що близько 45% центробанків планують нарощувати резерви протягом року.
Коментар аналітика Cryptalist: Перегляд прогнозу Goldman Sachs — це не панічний крок, а прагматична реакція на макроекономічну реальність. Золото залишається у довгостроковому висхідному тренді, але в умовах «яструбиної» риторики ФРС ми побачимо консолідацію і, можливо, локальні корекції. Для криптоінвесторів це сигнал: традиційні захисні активи не застраховані від тиску монетарної політики, що посилює аргументи на користь диверсифікації в децентралізовані активи.