Goldman Sachs переглядає прогноз щодо золота: нова ціль $4 900 на тлі жорсткої політики ФРС
Ринок дорогоцінних металів отримав сигнал до корекції. Великий інвестиційний банк скоригував свій річний прогноз щодо золота, знизивши цільову ціну на $500 — до $4 900 за унцію. Причина криється у зміні очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи (ФРС).
Аналітики зазначають, що ринки все менше вірять у зниження процентних ставок у 2026 році. Цей фактор безпосередньо тисне на привабливість золота як захисного активу. Навіть з урахуванням зниження прогнозу, експерти зберігають позитивний погляд на другу половину року, хоча й визнають, що потенціал зростання тепер не настільки значний, як передбачалося раніше.
Чому банк знизив прогноз
Основною причиною перегляду стало ослаблення попиту на біржові фонди (ETF), забезпечені золотом. У травні інвестори по всьому світу вивели з таких фондів близько $2 млрд. Приплив коштів спостерігався лише в європейських фондах, тоді як азійські, навпаки, втратили $1,2 млрд — вперше з серпня 2025 року. Це супроводжується посиленням ведмежих настроїв серед учасників ринку.
Інтерес до золотих ETF падає на тлі зниження ймовірності пом'якшення політики ФРС. Економісти банку нещодавно перенесли очікувані терміни першого зниження ставки на червень та грудень 2027 року, тоді як раніше передбачали грудень 2026 та березень 2027. Це суттєво змінює картину для короткострокових спекулянтів.
«Ми, як і раніше, позитивно дивимося на довгострокові перспективи золота, однак найближчим часом зберігаємо обережність: існує ризик зниження, хоча в середньостроковій перспективі зростання не виключене», — зазначають аналітики.
Жорстка позиція ФРС
На цьому тижні ФРС зберегла ключову ставку в діапазоні 3,50–3,75%, але кількість прихильників подальшого посилення зростає. Дев'ять представників регулятора тепер очікують щонайменше одного підвищення у 2026 році. Якщо це відбудеться, золото може впасти до $4 400 до кінця року, що зробить його менш привабливим як захист від політичних ризиків. Колишній голова Федерального резервного банку Далласа, нині віце-голова Goldman Sachs, припустив можливість підвищення вже у вересні.
Підтримку ринку, однак, надають центральні банки. У квітні вони знову виступили нетто-покупцями, придбавши на 19 тонн більше, ніж продали. Згідно з опитуванням Всесвітньої ради із золота, близько 45% центробанків планують наростити запаси протягом року.
Думка експерта: Зниження прогнозу щодо золота — це не панічний сигнал, а скоріше прагматичне коригування в умовах жорсткої грошово-кредитної політики. Для інвесторів у криптовалюти це нагадування: класичні захисні активи також піддаються макроекономічному тиску. Водночас попит з боку центробанків залишається потужним фундаментальним фактором, який може обмежити глибину корекції. Ринок золота зараз перебуває в точці біфуркації, і вересневе рішення ФРС стане ключовим тригером.