SpaceX втрачає $620 млрд за два дні після IPO: акції SPCX впали на 18% від піку
Акції SpaceX (SPCX) пережили різке падіння після дебюту. За дві доби компанія втратила близько $620 млрд ринкової капіталізації, а ціна паперів відкотилася на 18% від історичного максимуму, досягнутого в день лістингу. Інвестори, які купили акції на відкритому ринку, зараз балансують на межі збитку.
Торги в четвер закрилися на позначці $184,98 — на 3,6% нижче, ніж днем раніше. Середньозважена ціна купівлі за останні п'ять сесій склала $181,71, що лише трохи вище точки беззбитковості. Нагадаю, у вівторок котирування піднімалися вище $225.
З $3 трлн — на сьому позицію
Капіталізація SpaceX скоротилася з $3 трлн до приблизно $2,37 трлн. На короткий час компанія випередила Amazon і Microsoft, посівши четверте місце у світі за ринковою вартістю, але тепер опустилася на сьомий рядок, впритул наблизившись до TSMC.
Причиною обвалу стало оголошення від 16 червня про купівлю Anysphere — розробника AI-інструменту для кодування Cursor. Угода на $60 млрд була повністю оплачена акціями, що призвело до розмивання частки на 3,4% відносно оцінки SpaceX при IPO ($1,77 трлн).
Аналітики Morningstar знизили справедливу ціну акцій з $63 до $62, зазначивши, що угода посилює розмивання паперів у емітента, який і без того вважався переоціненим. Максимальний оптимістичний сценарій передбачає вартість $169 — нижче поточної ринкової ціни.
Ажіотаж спадає
Падіння було різким, і це показує, наскільки перший зліт тримався на ажіотажі приватних інвесторів. За даними Vanda Research, за три перші сесії роздрібні покупці вклали в SPCX $369,8 млн — вчетверо більше, ніж за той самий термін пішло в Nvidia. Але вже до четверга, 18 червня, попит різко впав: чисті покупки роздрібу знизилися до $9,1 млн.
Приватні інвестори, які купили акції по $135 через Robinhood, Fidelity та SoFi, поки залишаються в плюсі, хоча більшості дісталася лише мала частина замовленого обсягу. А ті, хто купував вже дорожче, на відкритому ринку, зараз у мінусі. Великі учасники ринку безстрокових контрактів заздалегідь підготувалися до корекції.
Не всі налаштовані ведмежо. Аналітик Oppenheimer Тімоті Хоран підвищив цільову ціну до $250 після угоди з Cursor. Експерт зазначив, що придбання забезпечить SpaceX доступ до талантів у сфері штучного інтелекту, навчальних даних та готової спільноти розробників.
Однак до кінця липня спливає термін блокування акцій, після чого кількість паперів у вільному обігу може подвоїтися. Крім того, обговорюється можливе розміщення облігацій на $20 млрд для фінансування xAI. Все це лише посилить тиск з боку пропозиції на SPCX.
Відповідь на питання, чи є те, що відбувається, технічною корекцією чи початком тривалого зниження після IPO, може дати перший квартальний звіт SpaceX, публікація якого очікується наприкінці липня.
Моя експертиза: Ситуація з SpaceX — класичний приклад «buy the rumor, sell the news». IPO на піку ажіотажу, підкріпленого угодою з Cursor, створило ідеальні умови для фіксації прибутку інституціоналами. Тепер ключове питання — чи зможе компанія виправдати оцінку в $2,37 трлн фундаментальними показниками, чи на нас чекає подальша корекція до більш реалістичних рівнів. Перший звіт стане лакмусовим папірцем.