Майнінг-індустрія під тиском: JPMorgan фіксує погіршення економіки видобутку біткоїна
Економіка майнінгу першої криптовалюти цього року помітно погіршилася. Протягом п'яти місяців біткоїн торгується нижче собівартості видобутку, що створює серйозний тиск на всю індустрію. Середні витрати на майнінг однієї монети я оцінюю в $78 000, і за поточної ринкової ціни приблизно 20% майнерів працюють у збиток.
Хешрейт і кореляція з ціною
Хешрейт і складність мережі стали значно чутливішими до коливань курсу. За останні півроку кореляція складності з ціною зросла до 0,62. Це означає, що майнери все частіше вимикають обладнання під час просідань ринку. На початку червня складність видобутку впала на 10% — це один із найрізкіших спадів за останні роки.
Розпродаж резервів
Публічні майнінгові компанії почали активно розпродувати свої резерви. У першому кварталі вони реалізували понад 32 000 BTC для покриття операційних витрат. Цей обсяг перевищує загальний обсяг продажів за весь минулий рік, що свідчить про критичний стан ліквідності.
Тиск на індустрію зберігатиметься, доки біткоїн торгується нижче позначки $78 000. Однак я вважаю, що поточний песимізм на ринку може бути не лише загрозою, а й сигналом до майбутнього зростання. У червні ончейн-дані вказували на капітуляцію майнерів, що історично часто передує розвороту тренду.
Експертний коментар: Поточна ситуація нагадує цикли 2018 та 2022 років, коли масова капітуляція майнерів створювала дно для нових бичачих ралі. Однак важливо враховувати, що зростання складності та витрат на видобуток потребує вищих цін для відновлення рентабельності. Інвесторам варто стежити за хешрейтом та продажами резервів — це ключові індикатори здоров'я ринку в найближчі місяці.