Токен BP від Backpack злетів на 150%: народження нового гіганта чи мильна бульбашка?
За останній тиждень токен молодої криптобіржі Backpack (BP) продемонстрував вражаюче зростання на 150%, привертаючи увагу всього ринку. На тлі чуток про можливу втрату ліцензії Binance у Європейському Союзі, Backpack, яка вже має європейський дозвіл, виглядає як серйозний претендент на роль нової домінуючої платформи в поточному циклі. Ринок дедалі частіше запитує: чи здатна ця біржа повторити стрімкий шлях FTX?
Скромні показники на тлі амбіцій
Поточні метрики Backpack поки що скромні. Добовий обсяг спотової торгівлі становить близько $18 млн, а відкритий інтерес за безстроковими контрактами (perps) — приблизно $68 млн. Для порівняння, у Hyperliquid цей показник сягає $9 млрд. Більше того, ліквідність рідного токена BP вища в блокчейні, ніж на самій біржі, що вказує на спекулятивний характер поточного зростання.
Головною перевагою Backpack я вважаю токенізовані акції — випущені на блокчейні цифрові копії реальних цінних паперів. Це створює унікальну синергію з мережею Solana, яка після краху сектора мемкоїнів втратила колишній імпульс, а її ринок безстрокових контрактів так і не злетів. Щоб стати «біржею Nasdaq на блокчейні», Solana гостро потребує успіху Backpack, який привернув би трейдерів, арбітражників і мисливців за прибутковістю. Це партнерство нагадує колишній тісний зв'язок Solana з FTX.
Зв'язок з FTX та незвичайна токеноміка
Паралелі з FTX не випадкові. Backpack заснували колишні співробітники збанкрутілої біржі, а компанія викупила її європейську ліцензію. Навіть інтерфейс платформи викликає ностальгію за FTX, хоча це може бути лише суб'єктивним враженням.
На цьому тлі токен BP зріс на 150% за останні сім днів при капіталізації $150 млн. Повністю розводнена оцінка (FDV) у $600 млн виглядає відносно високою, але структура токеноміки тут незвичайна. На старті користувачам роздали через аірдроп 25% усієї пропозиції — і лише ці токени зараз перебувають в обігу. Ще 37,5% розблокуються в міру досягнення цілей: регуляторних схвалень і запуску нових продуктів, і ці токени також підуть користувачам. Решта 37,5% відкриються лише після IPO та з блокуванням щонайменше на рік. Якщо власник застейкає свої BP, він може отримати частку в самому IPO Backpack.
Моя професійна думка: Така токеноміка кардинально знижує «ризики нависання» порівняно з проєктами, де розблокування відбувається строго за графіком. Однак, поки реальні обсяги торгівлі та користувацька база залишаються мінімальними, поточне зростання BP — це чистої води спекуляція на очікуваннях. Backpack чекає довгий шлях, щоб перетворитися з «токена-одноденки» на системоутворюючу біржу нового циклу.