Індекс альткоїнів на мінімумах 2020 року: ринок готується до розвороту?
Ринок альткоїнів подає суперечливі, але вкрай важливі сигнали. Аналізуючи дані ончейн-метрик, я бачу, що тиск продажів на спотових біржах за альткоїнами (за винятком Bitcoin та Ethereum) впав до мінімальних значень з 2020 року. Водночас індекс сезону альткоїнів (Altcoin Season Index) від CryptoQuant за 180 днів наближається до історичних порогових значень, які традиційно передують початку активного ралі альткоїнів.
Два протилежні сигнали від CryptoQuant
Перший індикатор відстежує сукупну різницю між обсягами покупок та продажів альткоїнів на споті. Його поточне падіння до мінімуму 2020 року — це не просто цифра. Це прямий доказ того, що продавці на спотових ринках виснажені. На початку 2025 року показник майже досяг нуля, а потім знову пішов униз, продовживши низхідний тренд у наступні місяці. Аналітики CryptoQuant зазначають, що ми спостерігаємо 15 місяців безперервних чистих продажів на спотових біржах. Це надзвичайно тривалий період фіксації збитків та розчарування серед власників альткоїнів.
Другий індикатор — Altcoin Season Index — показує зворотну картину. Зараз він знаходиться на позначці 18,48. Історично, коли цей індекс піднімається вище 20, ринок входить у фазу активного сезону альткоїнів. Ми знаходимося буквально за крок від цього порогу. Капітал ще не почав масово перетікати з Bitcoin в альткоїни, але підготовка до цього процесу, судячи з даних, вже завершується.
Думки аналітиків розділилися: що далі?
Серед експертів немає єдиної думки про те, як саме розгорнеться ситуація. Засновник Alphractal вважає, що багато альткоїнів, які значно подешевшали у 2025 та на початку 2026 року, зможуть уникнути оновлення історичних мінімумів. За його оцінкою, значна частина ринку вже увійшла у фазу «депресії» поточного циклу: дрібні гравці виходять із проєктів, а великі власники тихо накопичують активи. Він прогнозує, що зростання частки Bitcoin відбуватиметься за рахунок топ-20 альткоїнів та стейблкоїнів, а капітал перетікатиме дуже вибірково.
Однак є й більш стримана позиція. Трейдер Crypto Kid вважає, що для повноцінного сезону альткоїнів, подібного до циклу 2020–2021 років, необхідна масштабна емісія грошей. На його думку, такий сценарій можливий не раніше 2028–2029 років.
Мій аналіз: Я схиляюся до того, що поточні екстремальні рівні тиску продажів — це класична ознака капітуляції та формування дна. 15 місяців чистих продажів — занадто довгий термін, щоб не викликати розвороту. Ринок, безсумнівно, готується до зміни тренду. Однак, враховуючи макроекономічну невизначеність та відсутність нових драйверів ліквідності, сезон альткоїнів навряд чи буде вибуховим та всеосяжним, як у минулому. Швидше за все, ми побачимо вибіркове та структурне зростання в найсильніших проєктах, а не нестримне ралі всіх «монет». Потенціал для руху вгору є, але інвесторам варто готуватися до більш волатильного та складного ринку, ніж у 2021 році.