Два обличчя ринку: тиск продажів альткоїнів впав до мінімумів 2020 року, але індекс сезону готується до прориву
Ринок альткоїнів подає суперечливі, але надзвичайно цікаві сигнали. З одного боку, тиск продажів на спотових біржах досяг рівня, небаченого з 2020 року. З іншого — ключовий індекс сезону альткоїнів від CryptoQuant впритул наближається до історичних порогових значень, які традиційно передують початку масштабного ралі.
Давайте розберемося в цих даних. Показник, що відстежує різницю між обсягами купівлі та продажу альткоїнів (за винятком BTC та ETH), впав до п'ятирічного мінімуму. Це означає, що продавці на спотових ринках домінують над покупцями вже 15 місяців поспіль. Такий тривалий період чистих продажів — безпрецедентне явище, яке свідчить про глибоку фазу капітуляції та перерозподілу активів.
Однак індикатор Altcoin Season Index (180-денний) малює зовсім іншу картину. Його поточне значення знаходиться на позначці 18,48, що критично близько до історичного порогу в 20 пунктів. Саме подолання цієї позначки в минулому незмінно слугувало тригером для початку активної фази альтсезону. Ринок, по суті, застиг на межі: капітал поки що не перетікає в альткоїни масово, але всі передумови для цього вже сформовані.
Думки аналітиків розділилися: вибіркове зростання чи повторення 2021 року?
Питання про терміни та характер майбутнього руху залишається відкритим. Частина експертів, зокрема засновник Alphractal Жоау Уедсон, вважає, що багато альткоїнів, які серйозно знецінилися у 2025 та на початку 2026 року, вже досягли своїх локальних «донів» і не оновлюватимуть історичні мінімуми. Він прогнозує фазу «депресії», в якій дрібні інвестори виходитимуть із проєктів, а великі гравці — тихо накопичуватимуть активи. На його думку, зростання частки Bitcoin відбуватиметься вкрай вибірково, за рахунок топ-20 альткоїнів та стейблкоїнів, а не за рахунок усіх без винятку монет.
З іншого боку, трейдер Crypto Kid дотримується більш обережного, ведмежого погляду. Він переконаний, що для справжнього, всеосяжного сезону альткоїнів, подібного до циклу 2020-2021 років, необхідна масштабна емісія фіатних грошей, порівнянна із заходами стимулювання тих років. За його оцінками, такий сценарій може реалізуватися не раніше 2028-2029 років.
Моя експертна оцінка: Поточна ситуація — класичний приклад накопичення перед потужним рухом. Історично, екстремальний тиск продажів на альткоїнах та одночасне наближення індексу сезону до ключових рівнів майже завжди передувало різкому розвороту. Я схиляюся до того, що ми стоїмо на порозі вибіркового, але сильного альтсезону, де капітал перетікатиме в проєкти з реальною ліквідністю та сильними фундаментальними показниками. Інвесторам варто готуватися до волатильності, але не випускати з уваги цей потужний сигнал.