Тиск продажів альткоїнів на мінімумі з 2020 року: два індикатори CryptoQuant малюють різні картини
Ринок альткоїнів переживає унікальний момент. Тиск продажів на спотових біржах впав до мінімальних значень з 2020 року, а індекс сезону альткоїнів (Altcoin Season Index) впритул наблизився до порогу, який історично передує початку масштабного ралі. Однак не все так однозначно: другий ключовий індикатор CryptoQuant показує, що чисті продажі активів за межами біткоїна (BTC) та Ethereum (ETH) тривають уже 15 місяців поспіль.
Два індикатори від CryptoQuant малюють протилежну картину. З одного боку, показник, що відстежує сукупну різницю між обсягами купівлі та продажу альткоїнів (за винятком BTC та ETH), впав до п'ятирічного мінімуму. Це означає, що продажі на спотових біржах давно і стабільно «переважують» покупки. На початку 2025 року індикатор майже повернувся до нуля, але потім знову розвернувся вниз і продовжив падіння в наступні місяці.
З іншого боку, Altcoin Season Index за 180 днів тримається на позначці 18,48. Історично сезон альткоїнів «оживає», коли значення піднімається вище 20. Тобто ринок поки не дотягнув до порогу, але знаходиться в безпосередній близькості від нього. Це класичний сигнал консолідації перед потенційним перетоком капіталу.
Аналітики розходяться в думках
Засновник Alphractal Жоау Уедсон вважає, що багато альткоїнів, які сильно подешевшали у 2025 році та на початку 2026-го, зможуть уникнути нових історичних мінімумів. За його словами, значна частина ринку вже увійшла у фазу «депресії» поточного циклу: на цьому етапі багато хто виходить із проєктів, а великі власники тихо продовжують накопичувати активи. «Зростання частки біткоїна, швидше за все, відбуватиметься за рахунок топ-20 альткоїнів та стейблкоїнів. Це не означає, що всі альткоїни зникнуть. Скоріше, капітал стане перетікати дуже вибірково», — зазначив експерт.
Водночас трейдер Crypto Kid налаштований по-ведмежому. Він вважає, що для справжнього сезону альткоїнів знадобиться масова емісія грошей, подібна до тієї, що запустила цикл 2020–2021 років. Очікувати такого сценарію, на його думку, можна ближче до 2028 або 2029 року.
Мій погляд: розходження двох індикаторів — не помилка, а відображення структурних змін. Ринок альткоїнів більше не є монолітним: капітал концентрується навколо сильних проєктів із реальною ліквідністю, а «сміттєві» монети втрачають інтерес. Сезон альткоїнів, імовірно, буде не загальним, а точковим — для невеликої групи активів, здатних привернути інституційний інтерес.