Тиск продажів альткоїнів впав до мінімумів 2020 року: чи на порозі сезон альткоїнів?
Ринок альткоїнів подає суперечливі, але вкрай важливі сигнали. З одного боку, тиск продажів на спотових біржах впав до рівнів, які не спостерігалися з 2020 року. З іншого — індикатор сезону альткоїнів від CryptoQuant впевнено наближається до історичних порогів, що передували великим ралі.
Аналіз ончейн-даних виявляє цікаву дивергенцію. Показник, що відстежує різницю між обсягами покупок і продажів альткоїнів (за винятком BTC та ETH), впав до п'ятирічного мінімуму. Це означає, що продавці на спотових ринках домінують над покупцями з такою силою, якої не було з 2020 року. Більше того, чисті продажі тривають уже 15 місяців поспіль — безпрецедентний термін навіть для ведмежих фаз.
Однак є й зворотний бік медалі. Індекс сезону альткоїнів (Altcoin Season Index) від CryptoQuant, розрахований на дистанції в 180 днів, показує зворотну картину. Зараз він знаходиться на позначці 18,48, що всього на 1,5 пункту нижче історичного порогу в 20, після якого традиційно починається активний перетік капіталу з біткоїна в альткоїни. Ринок буквально завмер на межі.
Два табори: депресія чи накопичення?
Думки провідних аналітиків розділилися. Засновник Alphractal вважає, що багато альткоїнів, які сильно подешевшали у 2025 та на початку 2026 року, вже пройшли фазу «депресії» поточного циклу. За його словами, дрібні інвестори виходять із проєктів, у той час як великі гравці продовжують тихо накопичувати активи. Він прогнозує, що зростання частки біткоїна відбуватиметься вибірково — за рахунок топ-20 альткоїнів та стейблкоїнів, а не за рахунок повного зникнення ринку альткоїнів.
У протилежному таборі — трейдер Crypto Kid, який налаштований набагато більш ведмежо. Він вважає, що для повноцінного сезону альткоїнів, подібного до циклу 2020–2021 років, необхідна масштабна емісія фіатних грошей. За його оцінками, такого сценарію можна очікувати не раніше 2028–2029 років.
Мій аналіз: Дивергенція між екстремально низьким тиском продажів і наближенням індексу сезону до критичного порогу — класична ознака консолідації перед великим рухом. Однак 15 місяців безперервних чистих продажів — це аномалія, яка може вказувати на структурні зміни в поведінці маркет-мейкерів. Якщо поріг у 20 пунктів буде пробитий найближчими тижнями, це стане потужним бичачим сигналом. Якщо ж ні — ринок може увійти в затяжну фазу боковика, де виживуть лише проєкти з реальною ліквідністю та utility.