Стратегічний удар Маска: як купівля Cursor за $60 млрд акціями SpaceX вдарила по IPO Anthropic
Ілон Маск здійснив угоду, яка змінила розстановку сил на ринку ШІ буквально за лічені дні до довгоочікуваного IPO Anthropic. Він придбав компанію Anysphere — розробника найпопулярнішого ШІ-інструменту для написання коду Cursor — за 60 мільярдів доларів, розрахувавшись акціями SpaceX. Для мене це не просто корпоративна покупка, а чітко спланований маневр, який позбавляє Anthropic одного з ключових каналів монетизації.
Cursor був не просто клієнтом Anthropic, він був його "прихованим двигуном" виручки. Кожен інженер, який використовує Cursor для написання коду, по суті, був платним користувачем моделей Claude. Флагманська функція Composer, що працює на базі Claude Sonnet, стала улюбленим інструментом значної частини Кремнієвої долини та інженерних команд зі списку Fortune 500. Саме Cursor породив термін "vibe coding", коли програміст описує завдання словами, а ШІ пише код. Корпоративна виручка Anthropic різко зросла у 2025 році значною мірою завдяки цьому потоку.
Але найцікавіше — механіка угоди. Жодного долара готівкою: усі 60 млрд доларів були оплачені акціями SpaceX. Маск дочекався виходу SpaceX на біржу 12 червня по 135 доларів за акцію, а до наступного вівторка папери вже торгувалися вище 211 доларів. Використовуючи цей ринковий ажіотаж, він, по суті, "надрукував" 60 млрд доларів свіжого капіталу у вигляді акцій і миттєво витратив їх на заздалегідь узгоджену покупку. Інвестори SpaceX при цьому зіткнулися з розмиванням приблизно на 3,4%.
Чому це б'є по Anthropic
Частка Cursor серед корпоративних клієнтів, за даними сервісу Ramp, знижувалася: з 41% у червні 2025 року до 26% у травні 2026-го, поступаючись позиціями GitHub Copilot та Amazon Q. Однак Маск заплатив на 20% більше, ніж інвестори на кшталт Andreessen Horowitz, які оцінювали Cursor у 50 млрд доларів. Він купив компанію, яка, на думку аналітиків, "втрачає позиції в гонці", але яка була найбільшим зовнішнім каналом для Claude.
Мій аналіз показує, що Маск пішов на це частково через проблеми власного ШІ-підрозділу xAI, який, як він сам визнавав, "спочатку побудували неправильно". До кінця березня 2026 року xAI покинули всі 11 співзасновників. Купити бренд, якому інженери вже довіряють, — найшвидший шлях отримати переконливу історію про ШІ для SpaceX перед виходом на публічний ринок.
Тепер Anthropic опинився у вразливому становищі. Угода відбулася в проміжку між поданням заявки на IPO та встановленням ціни розміщення. Якщо компанія не зможе швидко переконати Уолл-стріт, що випавшу виручку від Cursor є чим замінити, одне з найочікуваніших IPO у сфері ШІ цього року може опинитися під серйозною загрозою.
Моя експертна думка: це блискучий, хоч і агресивний хід. Маск не просто купив технологію — він перекрив кисень конкуренту в найкритичніший момент. Для Anthropic тепер кожен день без переконливої відповіді ринку коштуватиме мільярдів потенційної капіталізації.