Аналітики Amber Group: центр ліквідності крипторинку незворотно зміщується в Азію
На тлі затяжної корекції біткоїна та загального охолодження ризик-апетиту ключовою темою для інституційних інвесторів стає принцип «вищі ставки довше». Однак, як показує мій аналіз даних від сингапурської групи Amber Group, це не єдиний значущий тренд. Глобальний ландшафт ліквідності зазнає фундаментальних змін.
Amber Group — один із провідних гравців у сфері управління цифровими активами в Азійсько-Тихоокеанському регіоні (APAC). Їхній останній звіт проливає світло на те, як великі азійські інвестори сприймають поточну ринкову кон'юнктуру, і вказує на тектонічний зсув у розподілі капіталу. У той час як ринок США демонструє ознаки ослаблення, Азія нарощує свою присутність.
Чому ринок пішов у корекцію: макроекономічний фон
Згідно з даними Amber Group, сильніші, ніж очікувалося, дані по зайнятості в США поховали надії на швидке зниження ставки ФРС. Це спровокувало зростання дохідності держоблігацій та зміцнення індексу долара. У відповідь інвестори закономірно скоротили вкладення в ризикові активи, і біткоїн (BTC) на короткий час наблизився до позначки $60 000.
Це класична реакція на посилення грошово-кредитної політики. Інституційний попит, який підігрівався спотовими біткоїн-ETF на початку року, також слабшає. Ми спостерігаємо чистий відтік коштів із цих інструментів — колишній драйвер зростання поступово втрачає свою силу. Ринок уникає ризику, і це очевидно.
Зсув ліквідності: Азія перехоплює ініціативу
Паралельно з цим, мій аналіз ончейн-даних від XWIN Japan, вбудованих у звіт Amber Group, виявляє зовсім іншу, більш довгострокову тенденцію. Обсяг торгів стейблкоїном USDT в азійські торгові години стабільно зростає. Зараз він не лише не поступається показникам американської сесії, але й періодично перевершує їх.
Якщо у 2020 році ліквідність крипторинку задавали переважно США, то зараз центр ваги невблаганно зміщується в Азію. Це не тимчасове явище, а структурний зсув. Інфраструктура цифрових активів у регіоні APAC розвивається вибуховими темпами: Гонконг впроваджує токенізовані облігації, Японія освоює блокчейн-фінанси, а Південна Корея стимулює розвиток стейблкоїнів.
Короткострокові настрої, безумовно, слабкі, але довгострокова основа галузі продовжує зміцнюватися. Інвесторам, які хочуть залишатися на крок попереду, варто змістити фокус уваги з виключно потоків в американські ETF на динаміку доларової ліквідності та приплив капіталу в Азію.
Моя експертна думка: Зміщення ліквідності в Азію — це не просто реакція на поточну корекцію, а відображення зрілого та диверсифікованого розвитку криптоіндустрії за межами США. Ігнорування цього тренду може стати серйозною помилкою для тих, хто звик орієнтуватися виключно на західні ринки. Азія формує новий полюс сили, і його вплив лише зростатиме.