Азійські ринки проігнорували яструбиний сигнал ФРС: Nikkei та KOSPI штурмують історичні максимуми
У той час як Волл-стріт пережила найгірший день з моменту зміни керівництва ФРС у 1994 році, азійські ринки продемонстрували вражаючу стійкість. Японський індекс Nikkei 225 та південнокорейський KOSPI не тільки не пішли за американським спадом, але й оновили свої історичні максимуми, повністю проігнорувавши посилення риторики Федеральної резервної системи.
Кевін Уорш на своєму першому засіданні залишив базову ставку без змін у діапазоні 3,5–3,75%, однак оновлена точкова діаграма (dot plot) виявилася набагато жорсткішою, ніж очікувалося. Медіанний прогноз за ставкою на кінець року було підвищено до 3,8% проти березневих 3,4%. Це означає, що тепер 9 із 18 членів FOMC допускають щонайменше одне підвищення ставки до кінця року — сигнал, який за звичайних умов викликав би втечу від ризику по всьому світу.
Азія живе своїм життям
У четвер азійські індекси відкрилися впевненим зростанням. Nikkei 225 вперше в історії подолав позначку в 71 000 пунктів, а індекс Topix також продемонстрував позитивну динаміку. Головним драйвером південнокорейського KOSPI став технологічний сектор: акції SK Hynix злетіли на 3,45% після новини про постачання пробних зразків нового AI-чипа HBM4E ключовим клієнтам, включаючи Nvidia. Папери Samsung Electronics подорожчали на 1,23%.
Паралельно з цим американські індекси S&P 500, Nasdaq та Dow закрилися в мінусі, а дохідність 2-річних державних облігацій США підскочила на 16 базисних пунктів до 4,22%. Усі 11 секторів S&P 500 завершили день у червоній зоні.
Крипторинок під тиском: ставки зростають, ліквідність йде
Для ринку цифрових активів розворот політики ФРС — це прямий удар по ліквідності. Біткоїн та інші ризиковані активи надзвичайно чутливі до посилення грошово-кредитної політики. Поки азійські ринки насолоджуються раллі на тлі локальних корпоративних новин, криптовалюти вже відчувають тиск.
Мій експертний коментар: Ігнорування сигналів ФРС азійськими ринками — це тимчасове явище, підкріплене специфічними факторами на кшталт буму AI-чипів. Як тільки ейфорія від HBM4E вщухне, а Уорш зробить реальні кроки щодо підвищення ставки, розбіжність між Азією та рештою світу швидко зникне. Для крипторинку це означає, що поточний період відносної стабільності — найкращий час для хеджування позицій. Жорстка політика ФРС та сильний долар — ведмежий сценарій для BTC у середньостроковій перспективі.