Мальтійський регулятор переглядає межі MiCA: DeFi під прицілом фінансового нагляду
Управління фінансових послуг Мальти (MFSA) ініціювало публічні консультації, спрямовані на уточнення регуляторного статусу децентралізованих фінансових проєктів (DeFi). Регулятор пропонує відмовитися від бінарного підходу до визначення децентралізації, розглядаючи її як спектр. Згідно з новою концепцією, протоколи, що мають централізовані елементи — такі як адміністративні ключі, висока концентрація управління, права на оновлення коду або контроль над користувацьким інтерфейсом, — можуть підпадати під дію Регламенту про ринки криптоактивів (MiCA).
Ця пропозиція знаменує собою прагматичний зсув у регулюванні, який визнає, що навіть зовні децентралізовані проєкти часто містять точки централізації, які створюють ризики для інвесторів і потребують нагляду. MFSA прагне усунути правову невизначеність, яка довгий час була каменем спотикання для DeFi-індустрії.
Аудит смарт-контрактів та оцінка ризиків: нові вимоги для криптокомпаній
Окрім класифікації DeFi-протоколів, MFSA запитує думку учасників ринку щодо впровадження обов'язкових вимог для регульованих криптокомпаній. Регулятор розглядає необхідність проведення обов'язкового аудиту смарт-контрактів, перевірки систем управління та комплексної оцінки ризиків перед інтеграцією будь-яких DeFi-протоколів у свої продукти або послуги.
Ініціатива мальтійського регулятора є частиною ширшої тенденції в Європейському Союзі, де національні наглядові органи починають деталізувати застосування MiCA до складних та інноваційних сегментів ринку, таких як DeFi. Консультації триватимуть до середини 2024 року, після чого MFSA опублікує керівні принципи.
Коментар експерта: Це своєчасний і реалістичний крок. Довгий час DeFi-проєкти ховалися за фасадом «повної децентралізації», щоб уникнути регулювання. Пропозиція MFSA розглядати децентралізацію як спектр — це чесний підхід, який дозволить захистити користувачів, не задушивши інновації. Однак ключовим викликом стане розробка чітких та об'єктивних критеріїв для оцінки ступеня децентралізації, щоб уникнути суб'єктивних і непередбачуваних рішень з боку регуляторів.