Група CME готує судовий позов проти CFTC через безстрокові ф'ючерси Kalshi
Чиказька товарна біржа (CME Group) оголосила про намір подати позов проти Комісії з термінової біржової торгівлі США (CFTC). Цю заяву зробив генеральний директор CME Терренс Даффі, який назвав причиною конфлікту нещодавній дозвіл регулятора на запуск безстрокових ф'ючерсів платформою Kalshi.
На думку Даффі, безстрокові ф'ючерси за своєю суттю є свопами, а отже, підпадають під дію закону Додда — Франка, який вимагає іншого режиму регулювання. CME, як наголошує голова біржі, володіє ексклюзивними ліцензіями на всі основні бенчмарки, і будь-які подібні інструменти мають проходити через їхній майданчик.
Даффі заявив, що підготовка до судового розгляду велася останні вісім місяців. Він висловив готовність до «хорошої битви» та підкреслив, що не має наміру відступати. Основна претензія — надто швидке схвалення CFTC нового продукту, який, за словами Даффі, несе високі ризики через велике кредитне плече.
«Я серйозно стурбований структурою цих контрактів. Не хочу, щоб люди втрачали гроші в продуктах, яких вони не розуміють», — заявив голова CME.
Даффі провів паралель між поточною ситуацією та ринком житла перед кризою 2008 року, назвавши надмірну спекуляцію «прийдешньою катастрофою». Він підтвердив, що CME має намір відстоювати свою позицію в суді, щоб захистити ринок від потенційних системних ризиків.
Нагадаємо, що в травні брокерська компанія Interactive Brokers запустила платформу, яка об'єднує контракти на результат подій від Kalshi, CME Group та власного сервісу ForecastEx. Це лише посилило напруженість навколо нових інструментів.
Мій аналіз: Конфлікт між CME та CFTC — це не просто юридична суперечка, а сигнал про назріваючу кризу регулювання у сфері деривативів. Безстрокові ф'ючерси, особливо з високим плечем, дійсно можуть стати «троянським конем» для роздрібних інвесторів, якщо їх не контролювати. Однак позиція CME виглядає як спроба захистити свою монополію, а не ринок загалом. Результат цієї справи визначить, хто диктуватиме правила гри в крипто- та подієвих деривативах — традиційні біржі чи нові фінтех-платформи.