Tether згортає проект Alloy та токен aUSDT: стратегічний перегляд пріоритетів
Компанія Tether, емітент найбільшого стейблкоїна USDT, оголосила про поетапне закриття платформи Alloy та пов'язаного з нею токена aUSDT. Цей актив являв собою доларовий інструмент із надлишковим забезпеченням у токенізованому золоті Tether Gold (XAUt). Рішення набуває чинності негайно, і користувачі вже втратили можливість відкривати нові позиції або випускати нові aUSDT.
Чинним власникам aUSDT надано тримісячний термін — до 17 вересня — для погашення токенів та виведення застави в XAUt. Після цієї дати ті, хто не закриє позиції, втратять можливість безпосередньо забрати забезпечення через платформу. Це типовий крок для подібних проєктів, коли компанія фіксує дату «жорсткого» припинення підтримки.
Alloy by Tether був запущений 17 червня 2024 року. Його ключова ідея полягала в наданні доларової ліквідності без необхідності продавати токенізоване золото. Для цього aUSDT завжди залишався перезабезпеченим: вартість заблокованого золота перевищувала обсяг випущених токенів. Однак, судячи з усього, продукт не знайшов достатнього відгуку на ринку.
У Tether пояснили закриття переглядом користувацької активності, ринкового попиту та стратегічних пріоритетів компанії. Ресурси тепер будуть зосереджені на XAUt та інших ключових продуктах екосистеми. Капіталізація Alloy становила лише близько $1,2 млн при запасах у 14,73 кг золота (приблизно $2,2 млн). Для порівняння, ринкова вартість XAUt сягає $3 млрд, а забезпечення — 22 169 кг дорогоцінного металу. Це наочно демонструє, наскільки нішевим виявився проєкт.
Представники компанії зазначили, що Alloy допомогла їм протестувати попит на золоті цифрові активи та заставні продукти, а також зрозуміти поведінку користувачів у сфері токенізації та RWA. Це не перший випадок скорочення лінійки: у лютому Tether припинила розвиток стейблкоїна CNHT на базі китайського юаня, пославшись на низький інтерес та зміни ринкових умов. У листопаді 2025 року було згорнуто EURT через регуляторні складнощі в Європі та фокус на платформі Hadron.
Мій аналіз: Закриття Alloy — логічний крок для Tether, яка послідовно позбавляється продуктів, що не демонструють масового прийняття. Ринок токенізованих активів, особливо із забезпеченням, потребує або величезної ліквідності, або чіткої ніші. Alloy, з капіталізацією в $1,2 млн, явно не виправдав очікувань. На тлі чистого прибутку Tether у $1,04 млрд за перший квартал 2026 року це рішення виглядає як оптимізація ресурсів на користь більш перспективних напрямків, таких як XAUt та токенізація реальних активів.