Стратегічний маневр Вуд: SpaceX витісняє Tesla з портфеля ARK у день історичного IPO
У день довгоочікуваного дебюту SpaceX на фондовому ринку Кеті Вуд зробила рішучий крок, перекроївши структуру свого флагманського фонду ARK. Мій аналіз транзакцій за 12 червня показує чіткий сигнал: Вуд робить ставку на космічні амбіції Ілона Маска на шкоду його ж автомобільній імперії.
Фонд придбав 3,29 мільйона акцій SpaceX за ціною розміщення у $135, витративши близько $444 мільйонів. Вже до закриття торгової сесії цей пакет оцінювався у $529,7 мільйона — зростання на 19% за один день. Того ж дня ARK синхронно скоротив частку в Tesla, а також в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku та Baidu. Це не випадковість, а продумана ротація капіталу.
Чому Tesla втрачає позиції
Довгий час акції Tesla були якорем портфеля Вуд, і вона публічно відстоювала компанію в найважчі часи. Однак зараз ситуація кардинально змінилася. Китайські конкуренти — BYD та Nio — практично наздогнали Tesla за обсягами продажів і технологіями. Маржинальність бізнесу Маска знижується на тлі цінових воєн, а його політична активність відштовхує частину ліберально налаштованих покупців електромобілів.
Spacex, навпаки, демонструє зворотну динаміку. Єдиний прибутковий підрозділ — супутниковий інтернет Starlink — зростає вибуховими темпами. Вуд вперше інвестувала в SpaceX ще наприкінці 2023 року, і тепер ця компанія стала найбільшою позицією у венчурному портфелі ARK, оцінюваною приблизно в $1 мільярд. З виходом на біржу фонд може нарощувати вкладення вже на публічному ринку, що він і зробив.
Контекст дохідності ARK
З початку року ARK Innovation ETF виріс лише на 1,61%, тоді як S&P 500 додав близько 9%. За останні 12 місяців інвестори вивели з фонду близько $294 мільйонів чистими. За оцінками Morningstar, з 2014 по 2024 рік ARK «знищила» близько $7 мільярдів коштів своїх вкладників. У цій ситуації ставка на SpaceX виглядає як відчайдушна спроба переломити тренд.
У секторі IPO Кеті Вуд діє за одним сценарієм: входити в перспективні компанії якомога раніше. Так ARK купив акції Coinbase невдовзі після її лістингу в 2021 році та нещодавно поставив на CoreWeave. SpaceX же стала найбільшим вкладенням.
Моя професійна думка: Купівля SpaceX на $529,7 мільйонів — серйозний крок навіть за мірками ARK. У компанії зафіксовано сукупний збиток у $41,3 мільярда станом на 31 березня, і для роздрібних інвесторів виділено 30% розміщення — у три-шість разів вище за звичайний рівень. Чи вийде SpaceX у прибуток і дозволить стабільно заробляти, чи стане для ARK черговою дорогою помилкою — покаже лише час. Але одне ясно: Вуд зробила свою найсміливішу ставку.