Консолідація біткоїна: тиск з боку Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує утримуватися нижче позначки $66 000, незважаючи на зниження геополітичних ризиків після угоди між США та Іраном, яка зменшила загрози для світової енергетики. Однак ключовим фактором, що стримує зростання біткоїна, залишаються побоювання, пов'язані з можливими новими продажами з боку Strategy.
Аналіз показує, що компанія може бути змушена реалізувати частину своїх запасів BTC для покриття дивідендних виплат, особливо після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Strategy продовжує активно випускати акції, нарощуючи свій потенціал, але цей оптимізм зрештою може чинити тиск на першу криптовалюту. Тим не менш, макроекономічна ситуація поступово стабілізується, що традиційно грає на руку ризиковим активам.
Короткострокові тримачі демонструють стійкість
Згідно з даними ончейн-аналітики, короткострокові інвестори зберігають спокій. Індикатор SOPR (Spent Output Profit Ratio) для цієї категорії учасників ринку перебуває на рівні 0,995, що вказує на мінімальні збитки. Показник тримається вище критичного «порогу паніки» у 0,95, що свідчить про крихку фазу відновлення, а не про повну капітуляцію. Повернення SOPR до позначки 1 підтвердить покращення настроїв, тоді як падіння нижче 0,95 стане тривожним сигналом зростання панічних настроїв.
Тиск на альткоїни досяг екстремальних значень
На тлі відносної стабільності біткоїна ситуація на ринку альткоїнів виглядає набагато більш напруженою. Тиск з боку продавців досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок і продажів на спотовому ринку за всіма криптовалютами, за винятком BTC та ETH, перебуває в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. На початку 2025 року показник майже повернувся до нуля, але потім різко розвернувся і відтоді продовжує знижуватися.
Моя професійна думка: Консолідація біткоїна в поточному діапазоні — це тимчасове явище, спричинене насамперед корпоративними факторами. Однак якщо короткострокові тримачі збережуть холоднокровність, а макроекономічний фон продовжить покращуватися, ми можемо побачити відновлення висхідного тренду. Альткоїни ж, навпаки, перебувають у зоні підвищеного ризику — поточний рівень продажів свідчить про глибоку корекцію, і без загального розвороту ринку відновлення тут навряд чи можливе.