Стратегічний розворот Вуд: SpaceX витісняє Tesla з портфеля ARK у день історичного IPO
12 червня стало знаковою датою для фондового ринку: у день дебюту SpaceX на біржі Кеті Вуд, відома своєю безкомпромісною вірою в Tesla, здійснила рішучий стратегічний маневр. Її фонд ARK придбав акції космічної компанії на суму близько $444 млн, одночасно скоротивши частку в Tesla. Це не просто ребалансування — це чіткий сигнал про зміну пріоритетів всередині імперії Ілона Маска.
У день IPO SpaceX показала вражаюче зростання — акції злетіли на 19%. ARK придбала 3,29 млн паперів за ціною розміщення $135, і до закриття торгів цей пакет уже оцінювався в $529,7 млн. Того ж дня фонд урізав позиції не лише в Tesla, але також в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku та Baidu. Рішення виглядає особливо контрастно на тлі того, що статки Маска вперше перевищили $1 трлн.
Чому Вуд робить ставку на SpaceX замість Tesla?
Акції Tesla довгий час залишалися наріжним каменем портфеля ARK. Вуд публічно підтримувала компанію навіть у найважчі часи. Однак зараз ситуація змінилася: китайські конкуренти практично наздогнали Tesla, її прибутковість знижується, а політична активність Маска відштовхує частину споживачів. Вуд, як досвідчений аналітик, бачить, що потенціал зростання EV-гіганта вже не той, що раніше.
З SpaceX картина діаметрально протилежна. Єдиний прибутковий напрямок компанії — супутниковий інтернет Starlink — демонструє вибухове зростання. Вуд вперше інвестувала в SpaceX ще наприкінці 2023 року, і зараз ця компанія стала найбільшою позицією у венчурному портфелі ARK (близько $1 млрд). Після IPO фонд може нарощувати вкладення вже на публічному ринку.
Купівля паперів на $529,7 млн — серйозний крок навіть за мірками ARK. Примітно, що для роздрібних інвесторів виділено 30% розміщення, що в три-шість разів вище за звичайний рівень. Це свідчить про високий попит і, ймовірно, про розуміння інституціоналами довгострокового потенціалу SpaceX.
Контекст дохідності ARK: ставка на зростання проти ринку
З початку року ARK Innovation ETF виріс лише на 1,61%, тоді як S&P 500 додав близько 9%. За останні 12 місяців інвестори вивели з фонду близько $294 млн чистих коштів. За оцінками Morningstar, з 2014 по 2024 рік ARK «знищив» близько $7 млрд коштів своїх вкладників. Вуд явно шукає нову «золоту жилу», і SpaceX виглядає головним кандидатом.
У секторі IPO Кеті Вуд діє за одним сценарієм: входити в перспективні компанії якомога раніше. Так ARK купив акції Coinbase невдовзі після її лістингу в 2021 році, а нещодавно фонд поставив на CoreWeave. SpaceX же стала найбільшим вкладенням. Питання в тому, чи зможе компанія вийти на стабільний прибуток і виправдати очікування, чи це стане черговою дорогою помилкою для ARK.
Мій аналіз: Цей розворот — класичний приклад «полювання за альфою» в умовах, коли старі драйвери зростання вичерпали себе. SpaceX, з її монопольним становищем у космічній індустрії та зростаючим Starlink, пропонує наратив, який ринок готовий купувати. Однак ризики залишаються високими: сукупний збиток SpaceX у $41,3 млрд станом на 31 березня — це не жарт. Вуд робить ставку на майбутнє, але заплатити за цей квиток доведеться зараз.