Hyperliquid штурмує $10 млрд: Як децентралізовані деривативи змінюють ринок
Відкритий інтерес на платформі Hyperliquid вперше перевищив позначку в $10 млрд. Цей показник виводить протокол на третє місце серед усіх майданчиків для торгівлі безстроковими ф'ючерсами — як централізованих, так і децентралізованих. Зростання стало можливим завдяки запуску ринків на традиційні активи: акції, сировинні товари та фондові індекси.
Ключовим драйвером виступили децентралізовані біржі, створені сторонніми розробниками в рамках ініціативи HIP-3. На їхню частку припало близько $4 млрд відкритого інтересу. Трейдери активно використовують синтетичні інструменти: щоденний обсяг торгів нафтою та індексом Nasdaq 100 регулярно перевищує $100 млн. Особливий інтерес викликали пре-IPO ринки — перед лістингом SpaceX відкритий інтерес у відповідному контракті досяг $250 млн.
Важливим етапом еволюції Hyperliquid став перехід на USDC. Після поглинання бренду USDH компаніями Circle та Coinbase стейблкоїн став основним розрахунковим активом платформи. За умовами партнерства, емітенти зобов'язані стейкати токени HYPE та ділитися з протоколом прибутковістю від резервів. Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та угод репо, що забезпечують USDC всередині мережі. За поточних ставок це принесе платформі близько $160 млн на рік.
Додаткові доходи протокол спрямує на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Очікуваний обсяг байбеку становитиме $450 млн. Згідно з механікою проєкту, спалювання скоротить пропозицію активу та підтримає його ринкову вартість.
Нагадаю, у травні частка Hyperliquid на ринку деривативів досягла рекордних 6,63% від загального обороту на CEX — $200 млн із $3 трлн. Платформа продовжує агресивно відвойовувати частку у традиційних бірж, пропонуючи унікальні інструменти та децентралізовану інфраструктуру.
Мій аналіз: Hyperliquid демонструє, що децентралізовані платформи можуть не лише конкурувати з CEX, але й перевершувати їх в інноваціях. Ринки на традиційні активи та пре-IPO — це те, що централізовані гіганти поки що не можуть запропонувати. Якщо тенденція збережеться, Hyperliquid може стати головною альтернативою Binance та Bybit у сегменті деривативів. Однак інвесторам варто пам'ятати про ризики, пов'язані з високою волатильністю та регуляторною невизначеністю.