Стратегічний маневр Вуд: SpaceX витісняє Tesla з портфеля ARK у день історичного IPO
12 червня став знаковим днем не лише для Ілона Маска, чий статок уперше перевищив $1 трлн, але й для стратегії Кеті Вуд. У день дебюту SpaceX на фондовому ринку її фонд ARK здійснив рішуче перебалансування: придбав акції космічної компанії на суму близько $444 млн, одночасно скоротивши частку в Tesla. Цей крок — чіткий сигнал про зміну пріоритетів керуючої, яка десятиліттями була одним із найгучніших прихильників виробника електромобілів.
Деталі угоди вражають. ARK придбала 3,29 млн акцій SpaceX за ціною розміщення $135 за папір. Уже до закриття торгової сесії цей пакет коштував $529,7 млн, що відображає зростання на 19% у перший же день. Паралельно фонд скоротив позиції не лише в Tesla, але й у Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku та Baidu.
Чому SpaceX — нова зірка, а Tesla — на узбіччі?
Акції Tesla довгий час були якорем портфеля ARK, і Вуд публічно захищала компанію навіть у найскладніші часи. Однак зараз контекст змінився кардинально. Китайські конкуренти майже наздогнали Tesla за виробництвом, її прибутковість знижується, а політична активність Маска відштовхує частину споживчої бази. Натомість SpaceX, і особливо її супутниковий інтернет Starlink, демонструє вибухове зростання. Це єдиний прибутковий напрямок компанії, і він швидко масштабується.
Важливо зазначити, що Вуд інвестувала в SpaceX ще наприкінці 2023 року, але тоді це були венчурні вкладення. Тепер, після IPO, фонд може нарощувати частку вже на публічному ринку. На даний момент SpaceX є найбільшою позицією у венчурному портфелі ARK — близько $1 млрд. Покупка на $529,7 млн — серйозний крок навіть за мірками ARK, хоча сукупний збиток SpaceX з моменту заснування становить $41,3 млрд. Для роздрібних інвесторів виділено 30% розміщення — це в три-шість разів вище звичайного рівня, що свідчить про високий попит.
Контекст дохідності ARK: ставка чи помилка?
З початку року флагманський ETF ARK Innovation зріс лише на 1,61%, тоді як S&P 500 додав близько 9%. За останні 12 місяців інвестори вивели з фонду близько $294 млн чистих коштів. За оцінками Morningstar, з 2014 по 2024 рік ARK «знищив» близько $7 млрд коштів своїх вкладників. Вуд діє за одним сценарієм: входити в перспективні компанії якомога раніше. Так було з Coinbase після лістингу в 2021 році, нещодавно — з CoreWeave. Тепер — з SpaceX.
Мій експертний висновок: Перерозподіл капіталу з Tesla у SpaceX — це не просто диверсифікація, а спроба Вуд відновити репутацію після серії невдач. Starlink — реальний актив із зростаючою монетизацією, але питання в тому, чи зможе SpaceX вийти на стабільний прибуток і виправдати таку високу оцінку. Якщо так — це стане тріумфом. Якщо ні — черговою дорогою помилкою в портфелі ARK. Час покаже, але ставка зроблена по-крупному.