Біткоїн застиг нижче $66 000: тиск Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує консолідуватися поблизу позначки $66 000, незважаючи на позитивні макроекономічні сигнали. Ключовим фактором, що стримує зростання, залишаються побоювання, пов'язані з можливими продажами біткоїнів з боку компанії Strategy (раніше MicroStrategy).
Аналітики QCP Capital зазначають, що досягнута угода між США та Іраном знизила геополітичні ризики для енергетичного сектору, що зазвичай грає на руку ризиковим активам. Однак ринок не поспішає відігравати цей позитив.
Тиск з боку Strategy
Основна причина — потенційна необхідність Strategy залучити ліквідність для виконання фінансових зобов'язань. У звіті QCP підкреслюється, що компанії, можливо, доведеться продати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо це актуально після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд, термін погашення яких настає у 2029 році. Парадокс ситуації в тому, що емісія акцій Strategy, що триває, та нарощування її потенціалу зростання можуть зрештою справити ведмежий тиск на BTC, якщо компанія вирішить конвертувати ці активи у фіат.
Короткострокові тримачі: крихка рівновага
На тлі цих макро- та корпоративних факторів поведінка короткострокових інвесторів виглядає стримано-оптимістичною. Згідно з даними CryptoQuant (команда COINDREAM), індикатор SOPR для цієї категорії тримачів перебуває на рівні 0,995. Це свідчить про незначні, майже нульові збитки. Ключовий «поріг паніки» у 0,95 поки не пробитий, що вказує на фазу крихкого відновлення, а не на повну капітуляцію.
Повернення індикатора до рівня 1,0 стане першим сигналом до зміни настроїв на бичачі. Навпаки, падіння нижче 0,95 означатиме різке зростання страху і, ймовірно, спровокує нову хвилю розпродажів.
Альткоїни під ударом
Поки біткоїн демонструє відносну стабільність, альткоїни переживають справжній шквал продажів. Дослідники IT Tech зафіксували п'ятирічний максимум тиску з боку продавців на цьому сегменті ринку. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку (за винятком BTC та ETH) перебуває у негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Після короткострокового відновлення до нуля на початку 2025 року цей показник знову різко пішов у мінус і продовжує падати.
Мій аналіз: Ринок перебуває у фазі «очікування». Біткоїн тримається за рахунок інституційного інтересу та макростабільності, але конкретні дії Strategy щодо управління своїм балансом можуть стати тригером для сильного руху. Поки короткострокові тримачі не панікують, у BTC є шанс утримати поточні рівні, але для впевненого пробою $66 000 потрібен потужний каталізатор — або завершення програми викупу Strategy, або явний позитив із макроекономіки.