Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск з боку Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує консолідуватися нижче позначки $66 000, незважаючи на ослаблення геополітичних ризиків після угоди між США та Іраном, яка зняла частину напруженості у світовій енергетиці. Основним гальмом для зростання біткоїна виступають побоювання, пов'язані з можливими новими продажами з боку Strategy (раніше MicroStrategy).
За моїми даними, компанія може бути змушена реалізувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо це актуально після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Стратегія Strategy з постійної емісії акцій та нарощування боргового навантаження, яка раніше штовхала ринок вгору, тепер може зіграти проти неї самої, створюючи надлишкову пропозицію BTC.
Тим не менш, макроекономічний фон поступово стабілізується, що традиційно підтримує ризикові активи, включаючи криптовалюти. Однак поки цей позитив не переважує тиск з боку корпоративних продажів.
Короткострокові тримачі: крихка рівновага
Аналіз поведінки короткострокових інвесторів, проведений командою COINDREAM з CryptoQuant, показує, що паніки на ринку поки немає. Індикатор SOPR для цієї категорії знаходиться на рівні 0,995, що свідчить про незначні збитки, але не про капітуляцію. Ключовий «поріг паніки» розташований на позначці 0,95, і поточне значення вказує на фазу крихкого відновлення, а не на масове скидання активів.
Повернення SOPR до рівня 1 стане першим сигналом покращення настроїв. Якщо ж показник впаде нижче 0,95, це вкаже на зростання панічних настроїв та можливе прискорення низхідного руху.
Альткоїни під тиском: п'ятирічний максимум продажів
Поки біткоїн тримається відносно стабільно, ситуація на ринку альткоїнів викликає серйозне занепокоєння. Згідно з даними дослідників IT Tech, тиск з боку продавців альткоїнів досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на споті за всіма криптовалютами, за винятком BTC та ETH, знаходиться в негативній зоні вже 15 місяців поспіль.
Цей показник ненадовго наближався до нуля на початку 2025 року, але потім різко розвернувся вниз і продовжує оновлювати мінімуми. Це свідчить про те, що інвестори активно виходять з позицій в альткоїнах, перекладаючись у більш ліквідні активи або фіат.
Мій коментар: Консолідація біткоїна — це тимчасова перепочинок, а не розворот тренду. Поки Strategy не вирішить питання з дивідендними виплатами, ринок перебуватиме під дамокловим мечем потенційних продажів. Однак, враховуючи макроекономічну стабілізацію та відсутність паніки серед короткострокових тримачів, я очікую, що після зняття цього тиску біткоїн відновить висхідний рух. Інвесторам варто бути готовими до волатильності в найближчі тижні, але не піддаватися емоціям — фундаментальні фактори залишаються бичачими.