Біткоїн застряг нижче $66 000: аналіз причин консолідації та сигнали ринку
Незважаючи на позитивне геополітичне тло після угоди між США та Іраном, яка знизила ризики для світової енергетики, перша криптовалюта продовжує торгуватися нижче позначки $66 000. Основна причина — збереження побоювань щодо можливих продажів з боку компанії Strategy (раніше MicroStrategy).
Згідно з моїм аналізом, ключовий тригер для тиску на BTC — це необхідність Strategy фінансувати дивідендні виплати. Компанія нещодавно викупила конвертовані облігації на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році, і для покриття цих зобов'язань може знадобитися додаткова реалізація біткоїнів. Парадокс у тому, що агресивний випуск акцій та нарощування потенціалу зростання Strategy, які зазвичай сприймаються як бичачий сигнал, у цьому випадку можуть обернутися проти ринку, збільшуючи пропозицію монет.
Короткострокові власники зберігають холоднокровність
Тим не менш, макроекономічна ситуація поступово стабілізується, що традиційно грає на руку ризиковим активам, включаючи криптовалюти. Більше того, дані від команди COINDREAM (CryptoQuant) показують, що короткострокові власники біткоїна не піддаються паніці. Індикатор SOPR для цієї категорії інвесторів перебуває на рівні 0,995, що свідчить лише про незначні збитки, але не про масову капітуляцію.
Ключовий рівень для відстеження — 0,95. Поки SOPR тримається вище цього «порогу паніки», ринок перебуває у крихкій фазі відновлення, а не у стадії повного краху. Повернення індикатора до позначки 1 стане першим підтвердженням покращення настроїв. Якщо ж SOPR проб'є рівень 0,95, це буде серйозним попередженням про зростання страху та можливий розпродаж.
Альткоїни під ударом: п'ятирічний максимум тиску продавців
Поки біткоїн демонструє відносну стабільність, ситуація на ринку альткоїнів набагато тривожніша. Дослідники IT Tech зафіксували п'ятирічний максимум тиску з боку продавців. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку за всіма криптовалютами, за винятком BTC та ETH, перебуває в негативній зоні вже 15 місяців поспіль.
Цікаво, що на початку 2025 року цей показник майже повернувся до нуля, що давало надію на розворот тренду. Однак потім відбувся різкий розворот вниз, і з того часу тиск продажів лише посилюється. Це свідчить про те, що капітал продовжує витікати з альткоїнів, концентруючись у більш ліквідних та надійних активах.
Мій висновок: Ринок перебуває у фазі «очікування». Біткоїн стримується корпоративними ризиками з боку Strategy, але фундаментально готовий до зростання. Альткоїни, навпаки, переживають серйозний відтік ліквідності, що може затягнути період їхнього відновлення. Для довгострокових інвесторів зараз важливіше не намагатися впіймати ідеальне дно, а оцінювати загальну макроекономічну траєкторію та готуватися до наступного бичачого циклу.