Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує демонструвати бічний рух, незважаючи на зниження геополітичних ризиків. Угода між США та Іраном послабила напруженість в енергетичному секторі, однак біткоїн так і не зміг закріпитися вище позначки $66 000. Головним гальмом для зростання виступають побоювання, пов'язані з можливими продажами з боку Strategy (раніше MicroStrategy).
Strategy: загроза нових розпродажів
За моїми оцінками, ключовий ризик для ринку зараз виходить від дій Strategy. Компанії може знадобитися реалізувати частину біткоїнів для фінансування дивідендних виплат, особливо після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Хоча Strategy продовжує нарощувати емісію акцій, збільшуючи потенціал зростання, у довгостроковій перспективі цей оптимізм може обернутися проти біткоїна. Тим не менш, макроекономічна стабільність грає на руку ризиковим активам, що частково компенсує тиск.
Короткострокові власники: без паніки
Аналіз даних CryptoQuant показує, що короткострокові власники зберігають холоднокровність. Індикатор SOPR для цієї категорії інвесторів знаходиться на рівні 0,995, що вказує на незначні збитки. Показник впевнено тримається вище «порогу паніки» у 0,95, сигналізуючи про крихку фазу відновлення, а не про повну капітуляцію. Повернення до значення 1 підтвердить покращення настроїв, тоді як падіння нижче 0,95 стане тривожним сигналом зростання панічних настроїв.
Альткоїни: п'ятирічний максимум тиску продавців
На тлі відносної стабільності біткоїна ринок альткоїнів переживає безпрецедентний тиск. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку за всіма криптовалютами (за винятком BTC та ETH) залишається в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. На початку 2025 року показник майже досягнув нуля, однак потім різко розвернувся і продовжує падати, досягнувши п'ятирічного екстремуму. Це свідчить про структурний відтік ліквідності з альткоїнів, що я вважаю вкрай тривожним знаком для всього ринку.
Моя думка: Консолідація біткоїна — це тимчасове явище, зумовлене корпоративними ризиками та макроекономічною невизначеністю. Однак падіння альткоїнів на тлі стабільності BTC вказує на перетік капіталу в бік першої криптовалюти. Інвесторам варто готуватися до можливого пробою рівня $66 000 при зниженні тиску з боку Strategy та покращенні ринкових настроїв.