Кеті Вуд робить велику ставку на SpaceX: перерозподіл капіталу на користь космосу на шкоду Tesla
У день довгоочікуваного первинного розміщення акцій SpaceX на фондовому ринку, Кеті Вуд, генеральний директор ARK Invest, здійснила масштабний стратегічний маневр. Її флагманський фонд придбав акції SPCX на суму приблизно $444 млн, одночасно скоротивши позицію в Tesla. Обидві компанії очолює Ілон Маск, однак пріоритети інвестиційного гуру змістилися вельми показово.
Угоди були проведені 12 червня, у день дебюту SpaceX. Ціна акцій космічної компанії в перший день торгів злетіла на 19%, а особистий стан Маска вперше перевищив $1 трильйон. ARK придбала 3,29 млн акцій SpaceX за ціною розміщення $135 за штуку. До закриття торгової сесії цей пакет уже коштував $529,7 млн. Того ж дня фонд скоротив частки в Tesla, а також в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku та Baidu.
Чому Вуд змінює Tesla на SpaceX
Акції Tesla довгий час залишалися наріжним каменем портфеля ARK, і Вуд публічно підтримувала компанію в найважчі часи. Однак зараз ситуація кардинально змінилася. Китайські конкуренти, такі як BYD, майже наздогнали Tesla за обсягами виробництва, маржинальність бізнесу знижується, а політична активність Маска відштовхує частину споживачів.
На противагу цьому, SpaceX, яка довгий час залишалася збитковою, демонструє вражаюче зростання свого єдиного прибуткового напрямку — супутникового інтернету Starlink. Цей бізнес масштабується експоненційно. Вуд вперше інвестувала в SpaceX ще наприкінці 2023 року, і тепер ця компанія стала найбільшою позицією у венчурному портфелі ARK, оцінюваною приблизно в $1 млрд. З виходом на публічний ринок фонд може нарощувати вкладення вже без обмежень, характерних для приватних розміщень.
Купівля пакета на $529,7 млн — серйозний крок навіть за мірками ARK. Варто зазначити, що для роздрібних інвесторів було виділено 30% розміщення, що в три-шість разів вище за звичайний рівень. При цьому сукупний збиток SpaceX станом на 31 березня становив $41,3 млрд, що є гігантською цифрою навіть для космічної галузі.
Контекст дохідності ARK
З початку року ARK Innovation ETF зріс лише на 1,61%, тоді як S&P 500 додав близько 9%. За останні 12 місяців інвестори вивели з фонду близько $294 млн чистих коштів. За оцінками Morningstar, з 2014 по 2024 рік ARK «знищила» близько $7 млрд коштів своїх вкладників.
У сфері IPO Кеті Вуд діє за одним сценарієм: входити в перспективні компанії якомога раніше. Так ARK купила акції Coinbase невдовзі після її лістингу в 2021 році та нещодавно поставила на CoreWeave. SpaceX же стала найбільшим вкладенням.
Мій погляд як аналітика: Ставка на SpaceX — це не просто диверсифікація, а фундаментальна зміна інвестиційної парадигми. Вуд робить розрахунок на те, що Starlink стане «новим інтернетом», здатним генерувати стабільний грошовий потік, у той час як Tesla стикається зі зростаючою конкуренцією та зрілістю ринку електромобілів. Однак з огляду на гігантські накопичені збитки SpaceX, питання про те, чи стане ця ставка черговою дорогою помилкою або геніальним передбаченням, залишається відкритим. Час покаже, чи зможе космічний гігант виправдати таку агресивну оцінку.