Hyperliquid перетинає позначку $10 млрд за відкритим інтересом: новий етап еволюції деривативів
Обсяг відкритого інтересу на платформі Hyperliquid подолав психологічно важливий рубіж у $10 млрд. Цей показник виводить протокол на третє місце серед найбільших майданчиків з торгівлі безстроковими ф'ючерсами, що підтверджує фундаментальний зсув у структурі ринку криптодеривативів.
Ключовим драйвером зростання стала експансія на традиційні фінансові активи — акції, сировинні товари та фондові індекси. Близько $4 млрд відкритого інтересу припадає на децентралізовані біржі, створені сторонніми розробниками в рамках ініціативи HIP-3. Це свідчить про зрілість екосистеми Hyperliquid, яка перестала бути просто «крипто-біржею» і трансформується у повноцінний мультиактивний протокол.
Особливої уваги заслуговує активність трейдерів на синтетичних інструментах. Щоденний обсяг торгів нафтою та індексом Nasdaq 100 регулярно перевищує $100 млн. Ажіотаж навколо пре-IPO ринків досяг апогею перед лістингом SpaceX, коли відкритий інтерес за відповідним контрактом злетів до $250 млн. Це наочно демонструє, як Hyperliquid заповнює нішу, яку традиційні біржі не можуть або не хочуть обслуговувати.
Перехід на USDC став стратегічним поворотом у розвитку платформи. Після інтеграції стейблкоїна як основного розрахункового активу, емітенти зобов'язані стейкати токени HYPE та ділитися прибутковістю від резервів. За моїми оцінками, Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та угод репо, що за поточних ставок принесе платформі близько $160 млн на рік.
Ці кошти спрямують на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Загальна сума байбеку становитиме $450 млн — потужний каталізатор для скорочення пропозиції та підтримки ринкової вартості активу. У травні частка Hyperliquid на ринку безстрокових ф'ючерсів уже сягала рекордних 6,63% від загального обороту централізованих бірж, що становило $200 млн із $3 трлн.
Моя експертна думка: Hyperliquid не просто нарощує обсяги — вона перевизначає правила гри в секторі деривативів. Поєднання мультиактивного підходу, механізму байбеку та прибутковості від резервів створює замкнений цикл, який може зробити HYPE одним із найстійкіших активів у криптоекономіці. Однак інвесторам варто стежити за ризиками ліквідності на синтетичних ринках — в умовах високої волатильності традиційних активів платформа може зіткнутися з непередбачуваними колізіями.