Hyperliquid перетинає позначку $10 млрд за відкритим інтересом: децентралізовані деривативи набирають обертів
Ринок децентралізованих деривативів переживає тектонічний зсув. Платформа Hyperliquid досягла історичної позначки в $10 млрд за обсягом відкритого інтересу, міцно посівши третє місце серед найбільших майданчиків для торгівлі безстроковими ф'ючерсами.
Драйвери зростання: від нафти до SpaceX
Ключовим каталізатором цього злету стало розширення інструментарію. Hyperliquid запустила ринки на традиційні активи — акції, сировинні товари та фондові індекси. Близько $4 млрд відкритого інтересу припадає на децентралізовані біржі, створені сторонніми розробниками в рамках ініціативи HIP-3. Це демонструє силу екосистемного підходу, коли спільнота сама будує ліквідність.
Особливий інтерес викликають синтетичні інструменти. Щоденний обсяг торгів за контрактами на нафту та індекс Nasdaq 100 стабільно перевищує $100 млн. Ажіотаж навколо pre-IPO ринків також вражає: перед потенційним лістингом SpaceX відкритий інтерес за відповідним контрактом досяг $250 млн. Інвестори явно хочуть отримати експозицію до традиційних гігантів через криптоінфраструктуру.
Стратегічний перехід на USDC
Найважливішою подією для платформи став перехід на стейблкоїн USDC. Після поглинання бренду USDH компаніями Circle та Coinbase, USDC став основним розрахунковим активом Hyperliquid. Умови партнерства унікальні: емітенти зобов'язані стейкати токени HYPE та ділитися з протоколом прибутковістю від резервів. У результаті Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та угод репо, що забезпечують USDC всередині мережі.
За поточних ставок це принесе платформі близько $160 млн на рік. Ці кошти підуть на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Очікуваний обсяг байбеку становитиме $450 млн, що суттєво скоротить пропозицію активу та підтримає його ринкову вартість.
Нагадаю, що ще в травні частка Hyperliquid на ринку деривативів досягла рекордних 6,63% від загального обороту централізованих бірж — $200 млн із $3 трлн. Поточна динаміка підтверджує, що децентралізовані платформи стають повноцінними конкурентами CEX, а не просто нішевими експериментами.
Мій коментар: Hyperliquid демонструє, як поєднання інноваційних токеномічних моделей та доступу до традиційних ринків може кардинально змінити ландшафт деривативів. Однак варто пам'ятати, що висока прибутковість від стейкінгу та байбеків — це палиця з двома кінцями: при зміні ринкового циклу або регуляторному тиску такі механізми можуть дати зворотний ефект. Слідкуйте за динамікою.