Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск з боку Strategy та спокій короткострокових власників
Угода між США та Іраном, яка знизила геополітичні ризики для світової енергетики, не змогла вивести біткоїн із фази консолідації. Перша криптовалюта продовжує утримуватися нижче позначки $66 000, і головна причина цього — побоювання, пов'язані з можливими новими продажами з боку Strategy.
Аналітики QCP Capital вказують на те, що компанії може знадобитися реалізувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо гостро це питання стоїть після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадокс ситуації в тому, що активна емісія акцій Strategy та нарощування її потенціалу зростання, які зазвичай сприймаються як бичачий сигнал, у цьому випадку можуть обернутися ведмежим фактором для самої криптовалюти.
Тим не менш, макроекономічний фон поступово стабілізується, що традиційно грає на руку ризиковим активам, включаючи біткоїн.
Короткострокові тримачі тримаються стійко
У той час як інституційні гравці створюють невизначеність, дані від контриб'юторів CryptoQuant (команда COINDREAM) показують, що короткострокові тримачі (STH) зберігають холоднокровність. Їхній індикатор SOPR (Spent Output Profit Ratio) зараз знаходиться поблизу позначки 0,995, що свідчить лише про незначні реалізовані збитки.
Ключовий «поріг паніки» на рівні 0,95 поки не пробитий. Поточна структура ринку нагадує крихку фазу відновлення, а не повномасштабну капітуляцію. Повернення індикатора до значення 1,0 стане першим сигналом покращення настроїв, тоді як падіння нижче 0,95 вкаже на різке зростання страху та потенційний розпродаж.
Альткоїни під тиском п'ятирічного максимуму
Поки біткоїн демонструє відносну стабільність, ситуація на ринку альткоїнів набагато більш тривожна. Згідно з даними дослідників IT Tech, тиск продавців на альткоїни досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку (за винятком BTC та ETH) знаходиться в негативній зоні вже 15 місяців поспіль.
Короткий прорив до нульового рівня на початку 2025 року виявився хибним сигналом — індикатор різко розвернувся і з тих пір лише посилює низхідний тренд.
Мій погляд: Консолідація біткоїна — це гра на витримку. З одного боку, ми бачимо перелом макротренду на користь ризику, з іншого — конкретні дії великих гравців, які стримують зростання. Поки SOPR короткострокових тримачів не показує паніки, у ринку є шанс на відновлення, але тиск на альткоїни свідчить про те, що ліквідність йде з сектора, концентруючись у BTC та, можливо, ETH. Інвесторам варто уважно стежити за діями Strategy — це зараз головний тригер для руху ціни.