Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск з боку Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує демонструвати бічний рух, незважаючи на позитивні макроекономічні сигнали. Угода між США та Іраном знизила геополітичні ризики, особливо в енергетичному секторі, але біткоїн наполегливо тримається нижче позначки $66 000. Ключова причина — побоювання, пов'язані з можливими новими продажами з боку Strategy (раніше MicroStrategy).
Мій аналіз показує, що компанія може бути змушена реалізувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо це актуально після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадокс ситуації в тому, що Strategy продовжує активно випускати акції, нарощуючи свій потенціал зростання, але цей самий оптимізм може врешті-решт зіграти проти біткоїна. Чим більше компанія збільшує свою частку на ринку, тим сильніше її дії впливають на ціну.
Тим не менш, макроекономічна картина поступово стабілізується, що традиційно грає на руку ризиковим активам. Це створює певний противагу тиску з боку Strategy.
Короткострокові власники: паніки немає, але й радості теж
Цікаві дані надходять від команди COINDREAM з CryptoQuant. Індикатор SOPR для короткострокових власників (STH) зараз знаходиться на рівні 0,995. Це свідчить про незначні збитки у цієї категорії інвесторів, але, що важливіше, показник все ще вищий за критичний «поріг паніки» у 0,95.
Поточна структура вказує на крихку фазу відновлення, а не на повномасштабну капітуляцію. Ключовий сигнал для биків — повернення SOPR до рівня 1, що підтвердить покращення настроїв. Якщо ж індекс впаде нижче 0,95, варто готуватися до нової хвилі розпродажів та паніки серед роздрібних інвесторів.
Альткоїни: тиск продавців на п'ятирічному максимумі
Поки біткоїн зберігає відносну стабільність, ринок альткоїнів переживає справжній шквал продажів. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку по всіх криптовалютах, за винятком BTC та ETH, знаходиться в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Це п'ятирічний екстремум.
На початку 2025 року показник майже вийшов на нульовий рівень, що давало надію на розворот тренду, але потім різко розвернувся і з тих пір тільки падає. Це свідчить про те, що інвестори масово позбавляються від альткоїнів, перекладаючись або в стейблкоїни, або в біткоїн, або просто фіксуючи збитки.
Моя експертна думка: Консолідація біткоїна в поточному діапазоні — це не ознака слабкості, а скоріше період накопичення перед наступним великим рухом. Тиск з боку Strategy — тимчасовий фактор, який буде нівельовано в міру завершення корпоративних процедур. А от панічні продажі альткоїнів — тривожний дзвіночок: якщо тренд продовжиться, ми можемо побачити перетік ліквідності виключно в BTC, що посилить його домінантність, але залишить «середнячків» ринку в глибокій просадці.