Hyperliquid перетнув позначку в $10 млрд відкритого інтересу: децентралізовані деривативи наступають
Платформа Hyperliquid продовжує демонструвати вражаючу динаміку: обсяг відкритого інтересу (Open Interest) на її протоколі перевищив $10 млрд. Це досягнення дозволило проєкту посісти третє місце серед найбільших майданчиків для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, поступаючись лише централізованим гігантам Binance та Bybit.
Ключовим драйвером такого зростання стало розширення лінійки ринків за межі криптовалют. Hyperliquid активно запускає контракти на традиційні активи — акції, сировинні товари та фондові індекси. Особливо показовим є інтерес до синтетичних інструментів: щоденний обсяг торгів нафтою та індексом Nasdaq 100 стабільно перевищує $100 млн. Ще одним яскравим прикладом став пре-IPO ринок SpaceX, де відкритий інтерес перед очікуваним лістингом досяг $250 млн.
Децентралізовані біржі та екосистема HIP-3
Близько $4 млрд із загального обсягу відкритого інтересу припадає на децентралізовані біржі (DEX), створені сторонніми розробниками в рамках ініціативи HIP-3. Це підтверджує, що модель Hyperliquid як базового шару для ліквідності та розрахунків знаходить відгук у спільноти, дозволяючи будувати спеціалізовані торгові додатки поверх протоколу.
Перехід на USDC та нова економічна модель
Найважливішим стратегічним кроком став повний перехід на стейблкоїн USDC. Після поглинання бренду USDH компаніями Circle та Coinbase, USDC став основним розрахунковим активом платформи. Умови партнерства передбачають обов'язковий стейкінг токенів HYPE з боку емітентів та розподіл дохідності від резервів. Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та операцій репо, що забезпечують USDC всередині мережі. За поточних процентних ставок це принесе платформі приблизно $160 млн щорічно.
Ці додаткові доходи будуть спрямовуватися на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Очікуваний обсяг байбеку становитиме $450 млн, що спричинить суттєвий дефляційний тиск на пропозицію активу та має підтримати його ринкову вартість у довгостроковій перспективі.
Нагадаю, що ще в травні частка Hyperliquid на ринку деривативів досягла рекордних 6,63% від загального обороту централізованих бірж, що становить $200 млрд із $3 трлн. Зараз, з урахуванням нових інструментів та партнерств, ця частка, ймовірно, ще вища.
Мій аналіз: Hyperliquid впевнено рухається до статусу основного інфраструктурного шару для деривативів у DeFi. Поєднання високої ліквідності, розширення на традиційні ринки та продуманої токеноміки з механізмом байбеку створює потужний фундамент. Однак варто пам'ятати, що настільки швидке зростання привертає увагу регуляторів, особливо в контексті торгівлі акціями та пре-IPO контрактами. За цим варто стежити.