Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск Strategy та макроекономічний фон
Ринок першої криптовалюти продовжує перебувати у фазі бокового руху, незважаючи на зниження геополітичних ризиків. Угода між США та Іраном, яка мала послабити напруженість в енергетичному секторі, не стала каталізатором для зростання біткоїна. Основним гальмом для ціни залишається потенційний тиск з боку Strategy (раніше MicroStrategy).
Мій аналіз показує, що компанія може бути змушена продати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо гостро це питання стоїть після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадокс полягає в тому, що сама стратегія Strategy з емісії акцій для нарощування біткоїн-запасів, яка раніше сприймалася як бичачий сигнал, тепер може обернутися проти ринку.
Однак макроекономічна картина поступово стабілізується, що традиційно грає на руку ризиковим активам. Це створює фундаментальну підтримку для BTC, але поки недостатньо для прориву вище ключового рівня.
Короткострокові власники зберігають холоднокровність
Дані CryptoQuant від команди COINDREAM демонструють, що короткострокові інвестори не піддаються паніці. Індикатор SOPR для цієї категорії знаходиться на позначці 0,995, що вказує на мінімальні збитки. Поточна структура сигналізує про крихку фазу відновлення, а не про повну капітуляцію.
Ключові рівні для спостереження: повернення SOPR до 1,0 підтвердить покращення настроїв, тоді як падіння нижче 0,95 стане тривожним сигналом зростання панічних настроїв.
Альткоїни під тиском: п'ятирічний максимум продажів
Поки біткоїн демонструє відносну стабільність, ринок альткоїнів переживає серйозний стрес. Дослідники IT Tech зафіксували, що тиск з боку продавців альткоїнів досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок і продажів на спотовому ринку за всіма криптовалютами (за винятком BTC та ETH) перебуває в негативній зоні вже 15 місяців поспіль.
Особливо показовим є різкий розворот цього індикатора на початку 2025 року, після чого падіння лише посилилося. Це вказує на структурний відтік капіталу з альткоїнів, що може свідчити про перерозподіл коштів на користь більш ліквідних активів або про загальне охолодження інтересу до ризикових активів другого ешелону.
Моя експертна оцінка: Поточна консолідація біткоїна — це не ознака слабкості, а скоріше фаза накопичення перед наступним значним рухом. Однак ключовим фактором, який визначить напрямок прориву, стане подальша політика Strategy. Якщо компанія почне масштабні продажі, ми можемо побачити корекцію до $60,000. В іншому випадку, за умови збереження макроекономічної стабільності, біткоїн має всі шанси для тестування $70,000 у найближчі тижні.