Стратегічний розворот Кеті Вуд: SpaceX витісняє Tesla з портфеля ARK
Ринок став свідком знакового перерозподілу капіталу від Кеті Вуд. У день довгоочікуваного дебюту SpaceX на фондовій біржі її фонд ARK здійснив масовану купівлю акцій SPCX на суму близько $444 млн, одночасно скоротивши частку в Tesla. Обидві компанії належать Ілону Маску, але пріоритети керуючої явно змістилися.
Угоди були проведені 12 червня, у день IPO SpaceX. Папери космічної компанії злетіли на 19% у перший же день, а стан Маска вперше перевищив позначку в $1 трильйон. ARK придбав 3,29 млн акцій SpaceX за ціною розміщення $135 — до закриття торгів цей пакет уже оцінювався в $529,7 млн. Того ж дня фонд урізав позиції в Tesla, а також в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku та Baidu.
Чому Вуд змінює ставки
Акції Tesla довгий час були основним активом ARK, і Вуд публічно підтримувала компанію навіть у найважчі часи. Зараз ситуація інша: китайські конкуренти практично наздогнали Tesla, її прибутковість знижується, а політична активність Маска відштовхує частину покупців. З SpaceX картина зворотна. Єдиний прибутковий напрямок — супутниковий інтернет Starlink — швидко зростає. Вуд вперше інвестувала в SpaceX ще наприкінці 2023 року, і тепер ця компанія стала найбільшою позицією у венчурному портфелі ARK (близько $1 млрд). Після IPO фонд може нарощувати вкладення вже на публічному ринку.
Купівля паперів на $529,7 млн — серйозний крок за мірками ARK. При цьому у SpaceX зафіксовано сукупний збиток у $41,3 млрд станом на 31 березня. Для роздрібних інвесторів виділено 30% розміщення — це в три-шість разів вище звичайного рівня.
Контекст дохідності ARK
З початку року ARK Innovation ETF виріс лише на 1,61%, тоді як S&P 500 додав близько 9%. За останні 12 місяців інвестори вивели з нього близько $294 млн чистими. За оцінкою Morningstar, з 2014 по 2024 рік ARK «знищив» близько $7 млрд коштів своїх вкладників.
У секторі IPO Кеті Вуд діє за одним сценарієм: входити в перспективні компанії якомога раніше. Так ARK купив акції Coinbase невдовзі після її лістингу в 2021 році та нещодавно поставив на CoreWeave. SpaceX же стала найбільшим вкладенням.
Мій аналіз: Цей крок — не просто диверсифікація, а визнання того, що Tesla як суто автомобільна історія втрачає потенціал зростання, який був закладений в її оцінку. SpaceX, навпаки, являє собою унікальну комбінацію космічної логістики, оборонних контрактів та телекомунікаційної монополії. Ставка Вуд на Starlink як на генератор грошового потоку виглядає виправданою, але питання в тому, чи зможе компанія конвертувати цей потік у стійкий прибуток. Чи вийде SpaceX у плюс і дозволить стабільно заробляти, чи стане для ARK черговою дорогою помилкою — покаже лише час.