Біткоїн застряг нижче $66 000: аналітика тиску Strategy та стійкості короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує демонструвати бічний рух, незважаючи на позитивні макроекономічні сигнали. Угода між США та Іраном, яка знизила геополітичні ризики в енергетичному секторі, не змогла вивести біткоїн вище позначки $66 000. Основний стримувальний фактор — побоювання, пов'язані з можливими новими продажами з боку компанії Strategy (раніше MicroStrategy).
Мій аналіз даних від провідних дослідницьких груп показує, що ключовою загрозою для зростання BTC залишається корпоративна активність. Компанії може знадобитися реалізувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат, особливо після нещодавнього викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадокс у тому, що агресивна емісія акцій Strategy, спрямована на збільшення свого потенціалу, зрештою може обернутися проти курсу біткоїна, створюючи додатковий тиск на ринок.
Спокій короткострокових власників як ключовий індикатор
Однак не все так однозначно. Команда COINDREAM із CryptoQuant фіксує дивовижний спокій серед короткострокових власників (STH). Індикатор SOPR для цієї категорії інвесторів зараз перебуває на рівні 0,995, що вказує лише на незначні нереалізовані збитки. Цей показник впевнено тримається вище критичного «порогу паніки» у 0,95.
Поточна структура ринку, на мою думку, вказує на крихку фазу відновлення, а не на повну капітуляцію. Повернення SOPR до рівня 1 стане першим підтвердженням покращення короткострокових настроїв. Навпаки, падіння індикатора нижче позначки 0,95 буде тривожним сигналом, що свідчить про зростання панічних настроїв серед спекулянтів.
Тиск на альткоїни досяг екстремуму
Поки біткоїн демонструє відносну стабільність, ситуація на ринку альткоїнів викликає серйозне занепокоєння. Дані дослідників IT Tech показують, що тиск з боку продавців альткоїнів досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок і продажів на спотовому ринку за всіма криптовалютами, за винятком BTC та ETH, перебуває в негативній зоні вже 15 місяців поспіль.
Особливо показовим є різкий розворот цього індикатора на початку 2025 року: після майже повного закриття на нульовому рівні він знову спрямувався вниз і продовжує падати. Це свідчить про систематичний відтік ліквідності з альткоїнів, що може передвіщати подальшу корекцію в цьому сегменті.
Експертна думка: Ринок перебуває у фазі «вичікування». Поки макроекономічна стабілізація грає на руку ризиковим активам, внутрішні корпоративні ризики з боку великих власників, таких як Strategy, створюють локальний тиск. Інвесторам варто уважно стежити за діями компанії та рівнем SOPR — ці два фактори зараз визначають найближчу траєкторію біткоїна.