Hyperliquid штурмує $10 млрд: відкритий інтерес до деривативів встановлює нові рекорди
Ринок децентралізованих деривативів продовжує демонструвати вражаючу динаміку. Hyperliquid, один із провідних протоколів для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, подолав знакову позначку — обсяг відкритого інтересу на платформі перевищив $10 млрд. Цей показник виводить Hyperliquid на третє місце серед найбільших майданчиків з торгівлі деривативами, поступаючись лише гігантам централізованого ринку.
Ключовим драйвером такого зростання стало розширення інструментарію. Протокол успішно запустив ринки на традиційні активи: акції найбільших компаній, сировинні товари та фондові індекси. Особливо примітно, що близько $4 млрд із загального обсягу відкритого інтересу припадає на децентралізовані біржі, створені сторонніми розробниками в рамках ініціативи HIP-3. Це підтверджує життєздатність моделі відкритої екосистеми.
Трейдери активно використовують синтетичні інструменти. Щоденний обсяг торгів за контрактами на нафту та індекс Nasdaq 100 стабільно перевищує $100 млн. Ажіотаж навколо пре-ринків IPO також примітний: перед очікуваним лістингом SpaceX відкритий інтерес у відповідному контракті досяг $250 млн.
Важливим стратегічним кроком став повний перехід екосистеми на стейблкоїн USDC. Після інтеграції бренду USDH за підтримки Circle та Coinbase, USDC став основним розрахунковим активом. Умови партнерства передбачають, що емітенти зобов'язані стейкати нативні токени HYPE та ділитися з протоколом дохідністю від резервів. Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та угод репо, що забезпечують USDC всередині мережі. За поточних ставок це принесе платформі близько $160 млн на рік.
Ці додаткові доходи будуть спрямовані на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Очікуваний обсяг байбеку становитиме $450 млн. Така механіка, за задумом розробників, має скоротити пропозицію активу та підтримати його ринкову вартість.
Нагадаю, що ще у травні частка Hyperliquid на ринку безстрокових ф'ючерсів досягла рекордних 6,63% від загального обороту на централізованих біржах, що становило $200 млрд із $3 трлн.
Мій коментар: Hyperliquid демонструє, що DeFi-деривативи можуть не просто конкурувати з CEX, але й пропонувати унікальні продукти, недоступні традиційним біржам. Поєднання високої ліквідності, інноваційних інструментів та прозорої економіки токена створює потужний фундамент для подальшого зростання. Однак варто уважно стежити за реалізацією програми байбеку — це стане ключовим тестом довгострокової стійкості моделі.