Кеті Вуд перевертає портфель: SpaceX витісняє Tesla у день історичного IPO
12 червня стало знаковим днем не лише для SpaceX, але й для інвестиційної стратегії Кеті Вуд. У день дебюту космічної компанії Ілона Маска на фондовому ринку, її фонд ARK здійснив масштабне ребалансування, придбавши акції SPCX на суму близько $444 млн і водночас скоротивши частку в Tesla. Це сигнал: пріоритети провідного «інноваційного» інвестора зміщуються.
Покупка була здійснена за ціною розміщення $135 за акцію. Вже до закриття торгів пакет із 3,29 млн акцій SpaceX коштував $529,7 млн — зростання на 19% за один день. Для порівняння, того ж дня ARK скоротив позиції не лише в Tesla, але й у Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku та Baidu. Фонд явно робить ставку на новий наратив.
Чому SpaceX, а не Tesla?
Tesla довгі роки була флагманським активом ARK. Однак зараз ситуація змінилася. Китайські конкуренти впритул наблизилися до лідера електромобілів, маржинальність бізнесу знижується, а політична активність Маска відлякує частину споживачів. Натомість SpaceX, і особливо її супутниковий інтернет Starlink, демонструє вибухове зростання. Це єдиний прибутковий напрямок компанії, і Вуд увійшла в нього ще наприкінці 2023 року. Тепер же, після виходу на біржу, фонд може нарощувати частку вже на публічному ринку.
Варто зазначити, що для роздрібних інвесторів у рамках IPO було виділено 30% розміщення — це в 3-6 разів вище за звичайний рівень. Такий крок свідчить про високу віру організаторів в інтерес роздрібних інвесторів. Однак не все так райдужно: сукупний збиток SpaceX станом на 31 березня становить $41,3 млрд. Це ризик, який Вуд, схоже, готова прийняти.
Контекст дохідності ARK
З початку року флагманський ARK Innovation ETF зріс лише на 1,61%, тоді як S&P 500 додав близько 9%. За останні 12 місяців інвестори вивели з фонду близько $294 млн чистих коштів. А за оцінками Morningstar, з 2014 по 2024 рік ARK «знищив» близько $7 млрд капіталу своїх вкладників. Вуд діє за одним сценарієм: входити в перспективні компанії якомога раніше. Так було з Coinbase у 2021 році, так було з CoreWeave, і тепер — з SpaceX.
Ставка на SpaceX — це не просто диверсифікація. Це спроба перезавантажити портфель і знайти новий драйвер зростання, який зможе компенсувати стагнацію Tesla та невтішну дохідність ETF. Питання в тому, чи зможе космічна компанія, поки що збиткова, стати для ARK порятунком або черговою дорогою помилкою.
Думка експерта: Рішення Вуд надзвичайно своєчасне з точки зору входу в актив на старті публічної торгівлі. Однак фундаментальні ризики SpaceX — колосальний накопичений збиток і залежність від масштабування Starlink — роблять цю ставку надзвичайно волатильною. Для довгострокових інвесторів ARK це гра з високими ставками, де час покаже, чи була стратегія геніальною чи необачною.