Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує перебувати у фазі консолідації, незважаючи на зниження геополітичних ризиків після угоди між США та Іраном. Біткоїн наполегливо тримається нижче позначки $66 000, і ключовим фактором тиску виступають побоювання, пов'язані з можливими продажами з боку Strategy (раніше MicroStrategy).
Аналіз показує, що компанія, ймовірно, буде змушена реалізувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо гостро це питання стоїть після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадокс ситуації полягає в тому, що Strategy продовжує активно випускати акції, нарощуючи свій потенціал зростання, але цей оптимізм може в кінцевому підсумку зіграти проти BTC, створюючи додаткову пропозицію на ринку.
Макроекономічна стабілізація та спокій власників
З іншого боку, макроекономічний фон поступово стабілізується, що традиційно грає на руку ризиковим активам. Однак цього поки що недостатньо для прориву поточного діапазону.
Дані CryptoQuant від команди COINDREAM вказують на те, що короткострокові власники зберігають витримку. Індикатор SOPR для цієї категорії інвесторів знаходиться поблизу позначки 0,995, що сигналізує лише про незначні нереалізовані збитки. Цей показник впевнено тримається вище «порогу паніки», який проходить по рівню 0,95.
Поточна структура ринку більше нагадує крихку фазу відновлення, а не тотальну капітуляцію. Повернення SOPR до значення 1 стане першим сигналом покращення короткострокових настроїв. Навпаки, прорив нижче 0,95 вкаже на різке зростання панічних настроїв та можливе прискорення низхідного руху.
Альткоїни під тиском: п'ятирічний максимум продажів
Поки біткоїн демонструє відносну стабільність, ситуація на ринку альткоїнів набагато більш тривожна. Згідно з даними дослідників IT Tech, тиск з боку продавців у цьому сегменті досяг п'ятирічного максимуму.
Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку по всіх криптовалютах, за винятком BTC та ETH, знаходиться в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. На початку 2025 року цей показник майже повернувся до нуля, що давало надію на розворот тренду, але потім відбувся різкий розворот, і падіння продовжилося без зупинки.
Мій коментар: Консолідація біткоїна — це класична «битва титанів» між макроекономічним оптимізмом та мікроструктурним тиском від великих гравців. Поки Strategy не прояснить свої плани щодо продажів, BTC буде складно подолати опір. Що стосується альткоїнів, то поточний рівень продажів — це серйозний «червоний прапорець», який вказує на глибокий зсув у вподобаннях інвесторів на користь більш ліквідних та «безпечних» активів, таких як біткоїн.