Hyperliquid перетнула рубіж у $10 млрд відкритого інтересу: аналіз експансії на традиційні ринки
Децентралізована платформа Hyperliquid досягла історичного рубежу, зафіксувавши обсяг відкритого інтересу (Open Interest) на рівні, що перевищує $10 млрд. Згідно з моїми даними, це дозволило протоколу посісти третю позицію серед усіх майданчиків, що торгують безстроковими ф'ючерсами, поступаючись лише визнаним гігантам централізованого ринку.
Ключовим драйвером такого зростання став стратегічний запуск ринків на традиційні активи. Йдеться про акції, сировинні товари та фондові індекси. Примітно, що близько $4 млрд із загального обсягу відкритого інтересу згенерували децентралізовані біржі, створені сторонніми розробниками в рамках механізму HIP-3. Це прямий доказ того, що модель Hyperliquid як базового шару для ліквідності працює ефективно.
Особливий інтерес викликають синтетичні інструменти. Трейдери активно використовують контракти на нафту та індекс Nasdaq 100, де щоденний обсяг торгів регулярно перевищує $100 млн. Однак найяскравішим прикладом став пре-IPO ринок SpaceX: перед очікуваним лістингом відкритий інтерес за відповідним контрактом злетів до $250 млн. Це демонструє зростаючий попит на токенізовані версії традиційних активів до їхнього офіційного виходу на біржі.
Найважливішою інфраструктурною зміною став повний перехід екосистеми на стейблкоїн USDC. Після того, як Circle та Coinbase поглинули бренд USDH, USDC став основним розрахунковим активом платформи. Умови партнерства передбачають, що емітенти зобов'язані стейкати токени HYPE та ділитися з протоколом дохідністю від резервів. За моїми оцінками, Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та угод репо, що забезпечують USDC всередині мережі. За поточних ставок це принесе платформі приблизно $160 млн на рік.
Ці додаткові доходи протокол спрямує на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Очікуваний обсяг байбеку становить $450 млн. Згідно з механікою проекту, таке спалювання має скоротити циркулюючу пропозицію активу і, як наслідок, підтримати його ринкову вартість.
Нагадаю, що ще в травні частка Hyperliquid на ринку деривативів досягла рекордних 6,63% від загального обороту на CEX — $200 млн із $3 трлн. Поточні показники підтверджують, що платформа не просто утримує позиції, а впевнено розширює свій вплив.
Коментар аналітика: Перехід Hyperliquid на USDC та інтеграція з традиційними фінансовими інструментами — це не просто технічне оновлення, а зміна парадигми. Протокол фактично стає мостом між DeFi та TradFi, пропонуючи інституційним гравцям звичні активи з децентралізованою інфраструктурою. Якщо тренд збережеться, ми можемо побачити, як Hyperliquid кине виклик не лише іншим DEX, а й централізованим гігантам на кшталт Binance та Bybit.