Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск з боку Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує демонструвати консолідацію, незважаючи на зниження геополітичних ризиків після угоди між США та Іраном. Основним фактором, що утримує біткоїн нижче позначки $66 000, залишаються побоювання, пов'язані з можливими продажами з боку компанії Strategy (раніше MicroStrategy).
За моїми даними, компанія може бути змушена реалізувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо це актуально після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Як я вважаю, якщо Strategy продовжить активно випускати акції та нарощувати свій потенціал, це може обернутися проти біткоїна, посилюючи тиск на ціну.
Однак макроекономічна ситуація поступово стабілізується, що традиційно грає на користь ризиковим активам. Паралельно я зазначаю, що короткострокові власники зберігають холоднокровність. Індикатор SOPR для цієї категорії інвесторів перебуває поблизу 0,995, що вказує на мінімальні збитки та відсутність панічних настроїв.
Аналіз поведінки короткострокових власників
Показник утримується вище критичного рівня 0,95, який я вважаю «порогом паніки». Поточна структура ринку вказує на крихку фазу відновлення, а не на повну капітуляцію. Повернення SOPR до значення 1 підтвердить покращення настроїв, тоді як падіння нижче 0,95 стане тривожним сигналом зростання ризику масових розпродажів.
Тиск на альткоїни досягає екстремумів
На тлі відносної стабільності біткоїна ситуація на ринку альткоїнів виглядає набагато напруженішою. Тиск з боку продавців альткоїнів досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку за всіма криптовалютами, за винятком BTC та ETH, перебуває в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Після короткочасного відновлення до нульового рівня на початку 2025 року показник різко розвернувся та продовжує неухильно знижуватися.
Моя професійна думка: Ринок переживає період структурної перебудови. Біткоїн, незважаючи на зовнішній тиск, демонструє стійкість, але довгострокові інвестори повинні бути готові до волатильності. Альткоїни, навпаки, перебувають у зоні високого ризику, і поточна динаміка продажів може вказувати на зміну пріоритетів великих гравців на користь першої криптовалюти.