Кеті Вуд перекладає яйця в кошик SpaceX: день IPO став розворотом від Tesla
12 червня стало знаковим днем для портфеля ARK Invest. У день довгоочікуваного IPO SpaceX, Кеті Вуд здійснила стратегічний маневр, який аналітики вже охрестили "рокіровкою епохи Маска". Фонд придбав акції космічної компанії на суму близько $444 млн, одночасно скоротивши частку в Tesla. Обидві компанії належать Ілону Маску, але тепер пріоритети Вуд змістилися на користь космосу.
Деталі угоди вражають. ARK купила 3,29 млн акцій SpaceX за ціною розміщення $135 за папір. Вже до закриття торгів цей пакет коштував $529,7 млн — зростання на 19% за один день. Це дозволило статку Маска вперше перевищити $1 трлн. Того ж дня Вуд урізала позиції не лише в Tesla, а й у Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku та Baidu.
Чому Вуд йде з Tesla, але заходить у SpaceX
Акції Tesla довгий час були флагманським активом ARK. Однак зараз ситуація змінюється: китайські конкуренти практично наздогнали виробника електромобілів, прибутковість компанії знижується, а політична активність Маска відлякує частину споживачів. Вуд, відома своєю ставкою на Tesla ще у складні часи, тепер бачить більше потенціалу в SpaceX.
Starlink — єдиний прибутковий напрямок SpaceX — демонструє вибухове зростання. Компанія стала найбільшою позицією у венчурному портфелі ARK (близько $1 млрд). Після IPO фонд може нарощувати вкладення вже на публічному ринку. Примітно, що для роздрібних інвесторів виділено 30% розміщення — це в 3-6 разів вище за звичайний рівень.
Контекст дохідності ARK
Незважаючи на гучні угоди, показники ARK залишають бажати кращого. З початку року ARK Innovation ETF зріс лише на 1,61%, тоді як S&P 500 додав близько 9%. За останні 12 місяців інвестори вивели з фонду близько $294 млн чистими. За оцінками Morningstar, з 2014 по 2024 рік ARK "знищила" близько $7 млрд коштів своїх вкладників.
Вуд діє за одним сценарієм: заходити в перспективні компанії якомога раніше. Так було з Coinbase у 2021 році та нещодавно з CoreWeave. Тепер SpaceX стала найбільшим вкладенням. Питання в тому, чи вийде компанія в прибуток і дозволить стабільно заробляти, чи стане для ARK черговою дорогою помилкою.
Мій аналіз: Цей крок Кеті Вуд — не просто диверсифікація, а зміна парадигми. Tesla перестала бути "акцією майбутнього" в її очах, поступившись місцем SpaceX, де мультиплікатори зростання поки не обмежені земними ринками. Однак за поточної збитковості SpaceX ($41,3 млрд сукупного збитку на 31 березня) ставка на неї — це гра на довгу перспективу, яка може або врятувати репутацію ARK, або остаточно її поховати.