Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск продавців та макроекономічний фон
Ринок першої криптовалюти продовжує демонструвати бічний рух, утримуючись нижче позначки $66 000. Угода між США та Іраном, яка знизила геополітичні ризики в енергетичному секторі, не змогла стати каталізатором для зростання. Основним фактором, що стримує біткоїн, залишаються побоювання, пов'язані з можливими продажами з боку Strategy (раніше MicroStrategy).
Аналітики QCP Capital вказують на те, що компанії може знадобитися ліквідувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо це актуально після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадоксально, але агресивна емісія акцій Strategy, спрямована на збільшення потенціалу зростання, зрештою може зіграти проти курсу BTC, створюючи додаткову пропозицію на ринку.
Тим не менш, макроекономічна картина поступово стабілізується, що є позитивним сигналом для всіх ризикових активів, включаючи криптовалюти. На цьому тлі індикатори поведінки короткострокових власників не демонструють паніки.
Згідно з даними команди COINDREAM (CryptoQuant), показник SOPR для короткострокових інвесторів зараз знаходиться на рівні 0,995. Це свідчить про незначні, але не критичні збитки. Ключовий «поріг паніки» розташований на позначці 0,95. Поточна структура вказує на крихку фазу відновлення, а не на повномасштабну капітуляцію. Повернення індикатора до 1,0 підтвердить покращення настроїв, тоді як пробій нижче 0,95 стане тривожним сигналом.
Поки біткоїн зберігає відносну стабільність, ситуація на ринку альткоїнів набагато більш напружена. Тиск з боку продавців альткоїнів досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку (за винятком BTC та ETH) знаходиться в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Короткострокове закриття цього розриву на початку 2025 року виявилося хибним сигналом — індикатор знову різко розвернувся і продовжує падати.
Мій аналіз: Консолідація біткоїна — це гра нервів. З одного боку, ми бачимо класичне накопичення та відсутність паніки серед ходлерів. З іншого — над ринком висить дамоклів меч потенційних продажів з боку найбільшого корпоративного власника. Поки цей дисбаланс не вирішиться, очікувати пробою вище $70 000 передчасно. Інвесторам варто стежити за діями Strategy як за ключовим тригером.