Біткоїн застряг нижче $66 000: тиск Strategy та спокій короткострокових власників
Ринок першої криптовалюти продовжує демонструвати бічну динаміку, незважаючи на зниження геополітичних ризиків після угоди між США та Іраном. Біткоїн наполегливо тримається нижче позначки $66 000, і ключовим фактором стримування виступають побоювання, пов'язані з можливими продажами з боку компанії Strategy (раніше MicroStrategy).
Згідно з моїм аналізом, основна загроза для бичачого сценарію походить від необхідності Strategy фінансувати дивідендні виплати. Компанія нещодавно викупила конвертовані облігації на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році, що може змусити її реалізувати частину біткоїн-резервів. Парадокс у тому, що агресивна емісія акцій Strategy, спрямована на нарощування потенціалу зростання, зрештою може зіграти проти самої криптовалюти, посилюючи тиск на ціну.
Тим не менш, макроекономічний фон поступово стабілізується, що створює сприятливе середовище для ризикових активів. Усередині мережі ситуація також не виглядає критичною. Дані CryptoQuant, зокрема аналіз команди COINDREAM, показують, що короткострокові власники зберігають самовладання. Індикатор SOPR для цієї категорії інвесторів знаходиться на рівні 0,995, що вказує на мінімальні збитки.
Ключовий рівень підтримки для цього індикатора — 0,95. Поки він утримується вище цієї позначки, ми спостерігаємо не панічну капітуляцію, а крихку фазу відновлення. Повернення до значення 1,0 стане сигналом покращення настроїв, тоді як пробій нижче 0,95 вкаже на різке зростання страху та ймовірність масштабного розпродажу.
Однак на ринку альткоїнів картина набагато тривожніша. Тиск з боку продавців досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку за всіма альткоїнами (за винятком BTC та ETH) знаходиться в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Короткострокова спроба відновлення на початку 2025 року була відбита, і з того часу показник лише погіршується.
Моя професійна думка: Консолідація біткоїна — це не просто затишшя, а момент істини для ринку. Поки короткострокові власники демонструють дивовижну стійкість, дії Strategy та триваючий вихід з альткоїнів створюють потужне протиставлення. Інвесторам варто уважно стежити за SOPR та діями великих корпоративних власників, оскільки саме ці фактори, а не геополітика, визначатимуть наступний значний імпульс для BTC.