Вибухове зростання pre-IPO ф'ючерсів: обсяг торгів на криптобіржах підскочив у 6000 разів на тлі ажіотажу навколо SpaceX та OpenAI
Ринок безстрокових контрактів на акції компаній до їхнього виходу на біржу (pre-IPO perpetual futures) пережив феноменальний стрибок. За моїми даними, у червні сукупний обсяг відкритого інтересу за цими інструментами на криптовалютних платформах досяг приблизно $12 млрд. Це в 6000 разів більше, ніж у березні поточного року.
Причина такого експоненційного зростання очевидна: трейдери по всьому світу прагнуть отримати ранній доступ до акцій найбільших технологічних гігантів, які поки що залишаються приватними. SpaceX, OpenAI та Quantinuum стали головними драйверами цього буму.
Pre-IPO контракти захопили понад половину ринку
Безстрокові pre-IPO контракти — це унікальний інструмент, що дозволяє робити ставки на оцінку приватної компанії до її лістингу. Важливо розуміти: вони не дають права власності на акції, але відображають очікування ринку щодо майбутньої капіталізації. Згідно з аналітикою, у березні обсяг торгів цими інструментами становив мізерні $2 млн. Уже в травні він виріс до $715 млн, а в червні стався справжній прорив до $12 млрд.
Ця тенденція є частиною ширшого процесу токенізації традиційних активів. На криптобіржах уже активно торгуються безстрокові контракти на нафту, метали та фондові індекси. Однак саме pre-IPO сегмент показав найбільш вражаючу динаміку. У червні на частку pre-IPO контрактів припало 55% всього ринку безстрокових контрактів на акції на криптоплатформах. Для порівняння: у травні цей показник становив лише 5%.
Binance домінує, але конкуренція зростає
Безумовним лідером цього ринку є Binance. За моїми підрахунками, у червні на цю біржу припало 83% всього обсягу pre-IPO торгів — угоди на $10,3 млрд, що в 20 разів більше, ніж у травні. Друге місце з великим відривом займає Bitget, чий обсяг за червень склав $1,3 млрд.
Зростання інтересу збіглося з виходом на публічні торги одразу кількох знакових приватних компаній. Quantinuum почав торгуватися на Nasdaq 4 червня під тікером QNT. SpaceX дебютувала на біржі 12 червня під тікером SPCX. Що стосується OpenAI, то точна дата розміщення поки не визначена, однак компанія вже подала конфіденційну заявку S-1 до SEC, що лише підігріває попит.
Аналітичний коментар Cryptalist: Ми спостерігаємо фундаментальний зсув у поведінці роздрібних інвесторів. Ринок pre-IPO ф'ючерсів на криптобіржах демонструє, що попит на доступ до private equity через деривативи є колосальним. Однак я попереджаю: ці контракти — високоризиковий інструмент. Оцінки компаній можуть бути надзвичайно волатильними, а ліквідність — оманливою. Інвесторам варто ретельно зважувати ризики, перш ніж входити в цю історію.