Новини криптоміра

Платформа для торгівлі безстроковими ф'ючерсами Hyperliquid досягла історичного рубежу: обсяг відкритого інтересу перевищив $10 млрд. Це дозволило протоколу посісти третє місце серед найбільших майданчиків у даному сегменті. Зростання показників стало можливим завдяки запуску ринків на традиційні активи — акції, сировинні товари та індекси.

Примітно, що близько $4 млрд відкритого інтересу припадає на децентралізовані біржі, створені сторонніми розробниками в рамках ініціативи HIP-3. Трейдери активно використовують синтетичні інструменти: на нафту та індекс Nasdaq 100 регулярно припадає понад $100 млн щоденного обсягу торгів. Особливий інтерес викликали пре-IPO ринки: перед лістингом SpaceX відкритий інтерес у відповідному контракті досяг $250 млн.

Ключовим етапом розвитку екосистеми став перехід на стейблкоїн USDC. Після інтеграції з Circle та Coinbase, USDC став основним розрахунковим активом платформи. За умовами партнерства, емітенти зобов'язані стейкати токени HYPE та ділитися з протоколом дохідністю від резервів. Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та угод репо, що забезпечують USDC всередині мережі. За поточних ставок це принесе платформі близько $160 млн на рік.

Додаткові доходи протокол спрямує на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Очікуваний обсяг байбеку становитиме $450 млн. Згідно з механікою проєкту, спалювання скоротить пропозицію активу та підтримає його ринкову вартість. Нагадаю, у травні частка Hyperliquid на ринку деривативів досягла рекордних 6,63% від загального обороту на централізованих біржах — $200 млн із $3 трлн.

Мій аналіз: Hyperliquid демонструє вражаючу динаміку, перетворюючись із нішевого протоколу на серйозного конкурента централізованим гігантам. Стратегія залучення традиційних активів та грамотне управління доходами через байбеки створюють стійку економічну модель. Якщо тренд збережеться, ми можемо побачити подальше зростання частки платформи на ринку деривативів, що позитивно вплине на вартість HYPE.