Біткоїн застряг нижче $66 000: аналітика причин консолідації та прихованих ризиків
Ринок першої криптовалюти продовжує демонструвати мляву консолідацію нижче позначки $66 000. Незважаючи на позитивні макроекономічні сигнали, такі як зниження геополітичних ризиків після угоди між США та Іраном, біткоїн не може знайти в собі сили для впевненого зростання. Основним гальмом, на мої спостереження, виступає невизначеність навколо дій компанії Strategy (раніше MicroStrategy).
Аналітики QCP Capital справедливо вказують на потенційний тиск з боку цієї корпорації. Компанії може знадобитися продати частину своїх біткоїнів для фінансування дивідендних виплат, особливо після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадокс ситуації в тому, що агресивна емісія акцій Strategy, спрямована на нарощування біткоїн-запасів, зрештою може зіграти проти ринку, якщо компанії знадобиться ліквідність.
З іншого боку, макроекономічний фон поступово стабілізується, що традиційно є позитивним фактором для ризикових активів. Однак внутрішні криптовалютні метрики показують неоднозначну картину. Дані CryptoQuant від команди COINDREAM демонструють, що короткострокові власники (STH) зберігають відносний спокій. Індикатор SOPR для цієї групи знаходиться на рівні 0,995, що вказує на мінімальні збитки, але не на паніку.
Поріг паніки та тиск альткоїнів
Ключовий рівень для SOPR — позначка 0,95. Поки індикатор тримається вище неї, ринок перебуває у фазі крихкого відновлення, а не повної капітуляції. Повернення до значення 1,0 стане першим сигналом покращення настроїв, тоді як пробій 0,95 означатиме різке зростання страху та можливий розпродаж.
Ще більш тривожна ситуація складається на ринку альткоїнів. За даними дослідників IT Tech, тиск продавців на альткоїни досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок і продажів на спотовому ринку (за винятком BTC та ETH) перебуває в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Після короткострокового відновлення на початку 2025 року цей показник знову різко пішов униз.
Мій аналіз показує, що поточна ситуація — це не просто «боковик», а період накопичення невизначеності. Поки інституційні гравці на кшталт Strategy балансують на межі, а альткоїни продовжують стікати кров'ю, біткоїн залишається заручником корпоративних рішень та локальних розпродажів. Довгостроковим інвесторам варто готуватися до того, що фаза консолідації може затягнутися до появи чіткого каталізатора, здатного зламати поточний патерн.