Hyperliquid штурмує $10 млрд відкритого інтересу: децентралізовані деривативи виходять на новий рівень
Протокол Hyperliquid продовжує демонструвати вражаючу динаміку: обсяг відкритого інтересу на платформі перевищив позначку в $10 млрд. Цей прорив дозволив проєкту посісти третє місце серед найбільших майданчиків для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, що є серйозним досягненням для децентралізованого рішення.
Драйвери зростання: від традиційних активів до інноваційних ринків
Ключовим фактором такого вибухового зростання став запуск ринків на класичні фінансові інструменти — акції, сировинні товари та фондові індекси. Особливо показово, що близько $4 млрд відкритого інтересу припадає на децентралізовані біржі, створені сторонніми розробниками в рамках ініціативи HIP-3. Це свідчить про формування зрілої екосистеми навколо протоколу.
Трейдери активно використовують синтетичні інструменти. Наприклад, на нафту та індекс Nasdaq 100 регулярно припадає понад $100 млн щоденного обсягу торгів. Окремої уваги заслуговують пре-IPO ринки: перед очікуваним лістингом SpaceX відкритий інтерес у відповідному контракті досяг $250 млн. Це свідчить про високий попит на доступ до традиційних ринків через децентралізовані канали.
Стратегічний перехід на USDC та нова модель дохідності
Найважливішим етапом розвитку екосистеми став повний перехід на USDC. Після інтеграції стейблкоїна від Circle та Coinbase, USDC став основним розрахунковим активом платформи. Згідно з умовами партнерства, емітенти зобов'язані стейкати токени HYPE та ділитися з протоколом дохідністю від резервів.
Механіка вражає: Hyperliquid отримуватиме близько 90% прибутку від казначейських облігацій та угод репо, що забезпечують USDC всередині мережі. За поточних процентних ставок це принесе платформі близько $160 млн на рік. Додаткові доходи протокол спрямує на викуп та спалювання нативних токенів HYPE. Очікується, що загальна сума байбеку становитиме $450 млн, що безпосередньо скоротить пропозицію активу та підтримає його ринкову вартість.
Нагадаю, що ще в травні частка Hyperliquid на ринку деривативів досягла рекордних 6,63% від загального обороту на CEX — $200 млрд із $3 трлн. Зараз ми бачимо закономірне продовження цього тренду.
Мій аналіз: Hyperliquid демонструє, що децентралізовані платформи можуть не лише конкурувати з централізованими гігантами, а й задавати нові стандарти ліквідності та інструментарію. Перехід на USDC та механізм розподілу дохідності створює стійку економічну модель, яка може стати еталоном для всього сектору DeFi-деривативів. Якщо темпи зростання збережуться, ми можемо побачити Hyperliquid у топ-2 вже в найближчі квартали.