Біткоїн застряг нижче $66 000: Аналіз причин консолідації та прихованих ризиків
Ринок першої криптовалюти продовжує перебувати у фазі бокового руху, і поточна консолідація біткоїна нижче позначки $66 000 має цілком конкретні фундаментальні причини. Незважаючи на те, що геополітична розрядка між США та Іраном знизила ризики для світової енергетики, тиск на BTC зберігається.
Ключовим фактором, що стримує зростання, залишаються побоювання, пов'язані з діями компанії Strategy. Як показують мої спостереження, ринок закладає в ціну можливі нові продажі біткоїнів з боку цього великого інституційного власника. Компанії може знадобитися позбутися частини резервів для фінансування дивідендних виплат, особливо після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році.
Парадокс ситуації в тому, що Strategy продовжує активно випускати акції, нарощуючи свій потенціал. Однак цей оптимізм, як не дивно, може зіграти проти ринку, створюючи навіс пропозиції. Водночас макроекономічний фон поступово стабілізується, що загалом сприятливо для ризикових активів.
Аналіз поведінки короткострокових власників дає більш обнадійливу картину. Індикатор SOPR для цієї категорії інвесторів перебуває на рівні 0,995, що свідчить лише про незначні нереалізовані збитки. Ключовий поріг паніки — позначка 0,95 — поки не пробитий. Поточна структура вказує на крихку фазу відновлення, а не на масову капітуляцію. Повернення індикатора вище 1 стане першим сигналом покращення настроїв.
Однак справжня тривога виходить з боку ринку альткоїнів. Тиск продавців тут досяг п'ятирічного максимуму. Сукупна різниця між обсягами покупок і продажів на спотовому ринку за всіма альткоїнами (за винятком BTC та ETH) перебуває в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Після короткострокового відновлення на початку 2025 року показник знову різко пішов униз.
Мій прогноз та експертна думка: Поки біткоїн демонструє відносну стабільність, ринок альткоїнів переживає серйозний відтік ліквідності. Це класична ознака перерозподілу капіталу на користь «безпечної гавані» BTC. Однак, якщо тиск з боку Strategy матеріалізується в реальні продажі, ми можемо побачити пробій поточного діапазону. Інвесторам варто уважно стежити за діями великих власників, а не намагатися вгадати абсолютне дно — набагато важливіше вчасно розпізнати зміну тренду.