Південнокорейський FOMO: Інвестори скупили SPCX на $796 млн у перший же день — рекордний ажіотаж навколо SpaceX
Роздрібні інвестори з Південної Кореї продемонстрували безпрецедентний апетит до акцій SpaceX, обрушивши на ринок SPCX колосальний обсяг капіталу в перший же день торгів. 12 червня чисті покупки паперів компанії Ілона Маска з боку місцевих приватних інвесторів досягли позначки у $795,9 млн. Цей показник, зафіксований депозитарієм цінних паперів Кореї, є абсолютним рекордом для іноземних акцій на локальному ринку.
Масовий приплив: SpaceX обійшов гігантів за один день
Масштаб явища вражає. Для порівняння: за останні три місяці корейські інвестори вклали $748,3 млн в акції Micron Technology (MU), $696,2 млн в ETF на індекс Nasdaq 100 (QQQ) та $694,5 млн у папери Marvell Technology (MRVL). SpaceX перевершила обсяги покупок за кожною з цих позицій за одну-єдину торговельну сесію. Більше того, за останній місяць в ETF, пов'язаний з SpaceX, було вкладено додатково $301 млн. Це свідчить про те, що інтерес до космічного сектору набув справді масового та вибухового характеру.
Зворотний бік медалі: ризик «вихідної ліквідності»
Однак такий бурхливий ентузіазм викликає і обґрунтовані побоювання. Аналітики, які уважно стежать за структурою розміщення, попереджають про потенційний сценарій «exit liquidity» — найбільший в історії ринку. Суть ризику в наступному: акції SPCX злетіли на 70% від ціни IPO, але у вільному обігу знаходиться лише близько 4% від загального обсягу паперів. Інші 96% заблоковані для інсайдерів та ранніх інвесторів.
Механізм простий: пасивні фонди змушені купувати акції для включення в індекси, а інсайдери, згідно з умовами, готуються до розблокування своїх часток вже в липні-серпні. Виходить, що роздрібні інвестори, думаючи, що купують майбутнє космічної галузі, на ділі можуть стати постачальниками ліквідності для тих, хто захоче вийти з позицій за максимальними цінами.
Коментар експерта Cryptalist: Цей кейс — класичний приклад того, як ейфорія від гучного бренду може затьмарити фундаментальні ризики ліквідності. Поки корейський роздрібний інвестор женеться за історією успіху Маска, інституціонали, ймовірно, вже закладають у свої моделі «розблокування» як точку входу в шорт. Подальша динаміка SPCX визначатиметься не стільки успіхами SpaceX, скільки тим, як поведеться ціна при відкритті шлюзів для продажу 96% акцій. Це урок для всіх, хто сліпо слідує за хайпом.