Тиск на біткоїн зберігається: аналітики пояснили, чому ринок застряг у консолідації
Незважаючи на позитивні сигнали з макроекономічного фронту та зниження геополітичних ризиків після угоди між США та Іраном, біткоїн вперто тримається нижче позначки $66 000. Головне джерело тиску — побоювання, пов'язані з можливими новими продажами з боку Strategy (раніше MicroStrategy).
Стратегія Strategy під питанням
Аналітики QCP Capital зазначають, що компанія може бути змушена реалізувати частину своїх біткоїн-резервів для фінансування дивідендних виплат. Особливо гостро це питання стоїть після викупу конвертованих облігацій на суму $1,5 млрд з терміном погашення у 2029 році. Парадокс ситуації в тому, що, активно емітуючи акції та нарощуючи свій потенціал, Strategy створює надмірний оптимізм, який зрештою може зіграти проти самої першої криптовалюти. Тим не менш, стабілізація макроекономічної обстановки продовжує надавати підтримку ризиковим активам.
Короткострокові тримачі тримають оборону
Контриб'ютори CryptoQuant з команди COINDREAM зазначають, що короткострокові тримачі зберігають холоднокровність. Індикатор SOPR (Spent Output Profit Ratio) для цієї категорії інвесторів знаходиться поблизу позначки 0,995, що свідчить лише про незначні збитки. Показник впевнено тримається вище «порогу паніки» на рівні 0,95.
Поточна структура ринку вказує на крихку фазу відновлення, а не на повну капітуляцію. Повернення SOPR до позначки 1 підтвердить покращення короткострокових настроїв, тоді як падіння нижче 0,95 стане тривожним сигналом зростання панічних настроїв.
Альткоїни під ударом
Поки біткоїн зберігає відносну стабільність, тиск продавців на ринку альткоїнів досяг п'ятирічного максимуму. За даними дослідників IT Tech, сукупна різниця між обсягами покупок та продажів на спотовому ринку за всіма криптовалютами, крім BTC та ETH, знаходиться в негативній зоні вже 15 місяців поспіль. Показник майже досяг нуля на початку 2025 року, але потім різко розвернувся вниз і продовжує падати.
Мій коментар: Ринок опинився в пастці між двома різноспрямованими силами. З одного боку, макроекономічна стабільність та спокій короткострокових тримачів створюють фундамент для зростання. З іншого — потенційні продажі з боку великого інституційного гравця та рекордний тиск на альткоїни утримують біткоїн від ривка вгору. Поки не вирішиться невизначеність з діями Strategy, ринок, швидше за все, продовжить тупцювати на місці, а інвесторам варто готуватися до підвищеної волатильності при пробої поточного діапазону.