Дебютне засідання Уорша: три фактори тиску на ринки — нафта, ставка та історична статистика
Сьогодні Кевін Ворш вперше проведе засідання Федеральної резервної системи США як голова. Ринки підходять до цієї події на тлі обвалу нафти та вкрай обережних очікувань щодо ставки. У фокусі уваги — одразу кілька факторів: від історичної закономірності просідань при зміні голови ФРС до повернення іранської нафти на світовий ринок.
Ставку заморожено до квітня 2027 року
Головна інтрига — як Ворш вибудує риторику на старті свого терміну. За даними групи CME, ринок практично не закладає зниження ставки: ймовірність збереження діапазону 3,50–3,75% перевищує 97%. Аналітик Brett зазначає: шанси на зниження залишаються майже нульовими аж до квітня 2027 року, і лише до грудня 2027-го зростають приблизно до 8%. Це означає, що монетарна політика залишиться жорсткою ще щонайменше рік.
Історична закономірність: мінус 12% за 90 днів
Аналітик Bull Theory звертає увагу на тривожну статистику: за останнє століття при кожному з 12 нових голів ФРС індекс S&P 500 падав у перші 90 днів їхньої роботи. Середнє просідання становило близько 12%. Найгірший результат показав Алан Грінспен — обвал на 33%, найкращий — Бен Бернанке, всього 2%. За часів Джерома Пауелла перші 90 днів принесли зниження на 7%, при Джанет Йеллен — падіння на 4%. Жодному новому голові ФРС не вдалося уникнути просідання, і тепер 90-денний відлік починається для Ворша.
Нафта впала на 15%: іранський фактор
Додатковий фон створює різке падіння нафти. Як зазначили в Coin Bureau, нафта Brent впала приблизно на 15% і опустилася нижче $78 за барель — це п'ята збиткова сесія поспіль і найдовший період зниження у 2026 році, а також мінімум з початку березня. Причина — повернення іранської нафти: танкери з понад 2 млн барелів уже виходять з Ормузької протоки після угоди між США та Іраном.
Стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун попереджає: нафта, золото та мідь можуть опинитися в програмній позиції щодо американських акцій. На його думку, волатильність фондового ринку надто довго залишається пригніченою на тлі зростаючих ризиків у сировинних активах, а бум первинних розміщень (IPO), включаючи SpaceX, може виявитися ознакою піку ринку — подібно до того, як біржові фонди на біткоїн стали таким сигналом у 2024 році.
Макглоун оцінює вплив американського ринку акцій на 10 балів з 10 як фактор, який визначить подальший рух нафти, золота та міді. Нафта, що дешевшає, знижує інфляційний тиск, і це може розв'язати ФРС руки в майбутньому. Але поки всі три фактори — слабка нафта, обережні очікування щодо ставки та тривожна статистика зміни голови ФРС — складаються в напружений фон, у якому рішення Ворша стане головним орієнтиром для ринків.
Аналітичний висновок Cryptalist: Ринки входять у зону підвищеної волатильності. Історичний патерн просідань при зміні голови ФРС у поєднанні з нафтовим шоком та яструбиною риторикою створює ідеальний шторм для ризикованих активів. Інвесторам варто готуватися до корекції в найближчі 90 днів.